A estagnação de 8 anos dos ETFs de Ouro contém um aviso para os investidores do IBIT.

O BlackRock IBIT Bitcoin ETF vendeu recentemente cerca de 100.000 Bitcoins para atender às solicitações de retirada de investidores. Atualmente, detém um pouco mais de 733.000 BTC. Enquanto isso, o preço do Bitcoin aumentou quase 10% após cair abaixo de $57.000 no início de julho de 2026 – uma diminuição significativa em relação ao seu pico acima de $126.000 em outubro de 2025.

De acordo com o analista de ETF da Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, observar o desempenho passado dos ETFs de ouro pode nos ajudar a entender o que está acontecendo atualmente com os ETFs de Bitcoin. Ele sugere que o histórico de 22 anos dos ETFs de ouro oferece uma comparação valiosa para qualquer pessoa investida em um ETF de Bitcoin agora.

Espera-se que os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin sigam um caminho semelhante ao dos ETFs de ouro – experimentando tanto sucessos quanto contratempos. Uma análise do histórico de 22 anos dos ETFs de ouro oferece informações valiosas para aqueles que investem em ETFs de Bitcoin. Ambos os tipos de fundos detêm ativos que não geram renda, confiando, em vez disso, na valorização dos preços, o que cria desafios únicos para os investidores.

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 17 de julho de 2026

Isto não é apenas notar que os mercados estão em dificuldades. É um olhar mais profundo sobre como as emoções impulsionam o investimento em certos tipos de ativos, e o que isso significa para quanto tempo os investidores irão manter e como os ciclos de mercado geralmente se desenrolam.

Agora, a questão principal não é *se* os ETFs de Bitcoin experimentarão quedas de preço, mas se os investidores percebem que até mesmo o ouro, um ativo tradicionalmente seguro, passou por um longo período de pouco ou nenhum crescimento – oito anos, na verdade – antes de eventualmente atingir máximas históricas.

O Mecanismo: Por que Wrappers Não Geradores de Rendimento Seguem o Sentimento, Não os Fundamentos

(FONTE: gold.co.uk)

Em um artigo recente da Bloomberg de 17 de julho, James Balchunas apontou que tanto os ETFs de ouro (como GLD) quanto os ETFs de Bitcoin não geram renda por conta própria; em vez disso, seus preços sobem e descem com base no que os investidores *pensam* sobre eles, e não devido a quaisquer lucros ou dividendos.

Isto causa flutuações selvagens nos preços do ouro, respondendo rapidamente às mudanças na compra e venda sem estar atrelado ao seu valor subjacente. Embora o ouro, através do ETF GLD, tenha brevemente detido o título do maior fundo negociado em bolsa do mundo em 2011, tem enfrentado dificuldades em retornar a essa posição nos anos subsequentes.

Ele apontou que a demanda nem sempre é consistente, usando IBIT como exemplo. Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA, que foram lançados em janeiro de 2024, já atraíram cerca de $38 bilhões em investimentos, tornando-os alguns dos fundos de crescimento mais rápido de todos os tempos.

Desde que os ETFs de ouro foram lançados em 2004, o valor total do ouro cresceu para quase US$ 28 trilhões, sugerindo uma perspectiva positiva de longo prazo apesar de quaisquer dificuldades atuais.

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Demanda Institucional: A Variável Estabilizadora no Atual Recuo dos ETFs de Bitcoin

(FONTE: CoinGlass)

Dados recentes sobre os resgates do ETF IBIT são um sinal importante de potencial estresse no mercado. Analistas apontam que o dinheiro dos investidores fluindo para ETFs é fundamental para a alta do preço do Bitcoin. IBIT vendeu recentemente quase 100.000 BTC para atender às solicitações de retirada, demonstrando como rapidamente sentimentos negativos podem levar à venda em um clima econômico difícil. Especialistas da Bitfinex alertam que retiradas maiores em larga escala poderiam ameaçar os ganhos recentes que o Bitcoin alcançou.

De acordo com Simon-Peter Massabni da XS.com, há um forte interesse em Bitcoin de instituições – ainda mais do que os volumes de negociação atuais sugerem. Ele observou que os novos ETFs Bitcoin à vista estão consistentemente atraindo investimentos, o que está ajudando a estabilizar os preços quando o mercado cai.

Esta ideia corrobora o argumento de Balchunas de que o dinheiro de instituições investindo em ETFs de Bitcoin pode ser mais estável do que o de investidores individuais, possivelmente resultando em uma queda de preço menos severa e mais curta em comparação com o período de estagnação de oito anos visto com o ouro. No entanto, a recente atividade de venda com o ETF IBIT da BlackRock ainda não provou se isso realmente acontecerá.

A Tese da Marca d’Água Alta: Cada Ciclo de Ouro Estabeleceu um Novo Pico

$BTC tentou recuperar $65.000 mas falhou novamente.

Enquanto o Bitcoin permanecer abaixo disso, os vendedores estarão no controle.

— Ted (@TedPillows) 20 de julho de 2026

Balchunas prevê um futuro positivo para os ETFs de ouro, apesar das dificuldades atuais. Ele observa que cada ciclo anterior atingiu novos picos, levando-o a acreditar que a recente queda em Bitcoin (de mais de $126.000) é apenas uma queda de curto prazo e não um sinal de problemas duradouros.

Para aqueles que investem em ETFs de criptomoedas, a grande questão agora é o que irá reviver o interesse após esta recente desaceleração. Será desencadeado por mudanças econômicas mais amplas, como uma mudança de política do Federal Reserve? Ou a atividade de negociação simplesmente se estabilizará, semelhante ao que aconteceu com os ETFs de ouro (GLD) após 2012?

O retorno do Bitcoin de abaixo de US$ 57.000 apoia as previsões de Balchunas, mas ainda é cedo para dizer com certeza se essas previsões se concretizarão. Olhando para o ouro como exemplo, a falta de interesse ou retornos não é necessariamente um problema; o que realmente importa é como as pessoas *sentem* em relação ao ativo, e esse sentimento positivo tende a retornar naturalmente com o tempo.

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2026-07-20 14:39