Oi galera, prontos para mergulhar no mundo louco das notícias de cripto? Junte-se ao nosso canal do Telegram onde deciframos os mistérios da blockchain e rimos das mudanças de humor imprevisíveis do Bitcoin. É como uma novela, mas com mais drama descentralizado! Não fique de fora, venha com a gente agora e vamos aproveitar a montanha-russa das criptos juntos! 💰🎢
☞ Junte-se ao Telegram
Apesar de um ponto historicamente baixo no ciclo de mercado do Bitcoin, indicado pelo seu Múltiplo Puell, a demanda por compra imediata diminuiu na verdade em 170.000 BTC. Essa diferença de perspectiva está causando discordância tanto entre aqueles que compram Bitcoin quanto entre os mineradores que o criam.
Há uma situação estranha se desenrolando com o Bitcoin atualmente. Embora a recente atividade de compra do início de julho tenha diminuído, os mineradores da rede – que normalmente reduzem suas operações quando confrontados com quedas de preço – continuam operando como de costume.
🔥 IMPERDÍVEL: Dólar pode DISPARAR contra o Real! Saiba antes que seja tarde!
Ver previsão agora!A medida de demanda imediata por Bitcoin da CryptoQuant, que rastreia compras à vista, melhorou brevemente no início de julho, subindo para cerca de -80.000 BTC após um longo período de vendas. No entanto, caiu rapidamente de volta para quase -170.000 BTC. O analista ScenarioX observou essa mudança em um relatório, descrevendo a situação como instável, mas não completamente quebrada.
Fonte: CryptoQuant QuickTake por ScenarioX, cryptoquant.com
O rali não tem um comprador real por trás dele.
O preço do Bitcoin permaneceu surpreendentemente estável apesar das recentes flutuações do mercado. De acordo com a ScenarioX, essa estabilidade é particularmente significativa. O preço não aumentou devido a novas compras, mas sim porque os traders estão encerrando suas posições de derivativos – essencialmente cobrindo suas apostas baixistas. Embora isso possa impulsionar temporariamente o preço, não durará a menos que haja um interesse real de compra para apoiar a tendência de alta.
Todo trader que observa este gráfico já sabe como essa frase geralmente termina.
Se as compras imediatas permanecerem baixas, o relatório sugere que os preços podem continuar a subir por algum tempo, impulsionados pela atividade no mercado de derivativos. No entanto, este aumento provavelmente não durará. Um aumento de preço alimentado apenas por traders cobrindo suas posições vendidas, sem demanda real pelo ativo subjacente, geralmente termina com uma grande liquidação, uma vez que não haja mais posições vendidas para cobrir.
Baleias antigas também estão cedendo, só não primeiro.
O estresse recente do mercado não se resume apenas a negociações de derivativos. Em 14 de julho, alguns dos primeiros investidores do Bitcoin – aqueles que mantiveram suas moedas através de inúmeras quedas de preço desde o final de 2025 – registraram US$ 297,3 milhões em perdas quando venderam. De acordo com o Live Bitcoin News, este foi o segundo pior dia para este grupo de investidores no ciclo de mercado atual, superado apenas por um período em janeiro, quando o Bitcoin estava sendo negociado a um preço mais alto.
A venda de fortunas antigas com prejuízo raramente é um bom sinal para ninguém.
No entanto, os mineradores estão relatando algo incomum. Uma ferramenta projetada para medir a pressão financeira sobre os mineradores tem mostrado consistentemente níveis de estresse mais altos este ano do que durante as quedas anteriores do mercado.
O Fundo Múltiplo de Puell continua a atingir níveis mais altos.
thechessONCHAIN, um colaborador da CryptoQuant, tem analisado o Múltiplo de Puell do Bitcoin – uma métrica que compara os ganhos atuais dos mineradores com sua média do ano passado – ao longo dos ciclos de mercado anteriores desde 2018. Este ciclo viu um mínimo de 0,53, que é o valor de ‘fundo’ mais alto registrado em qualquer período semelhante. Atualmente, o Múltiplo de Puell está em 0,84.
Fonte: CryptoQuant QuickTake por thechessONCHAIN, cryptoquant.com
Com cada nova recessão econômica, o ponto mais baixo atingido tem sido maior do que antes. Vimos mínimas de 0,28 em dezembro de 2018, 0,35 em julho de 2022, 0,49 em setembro de 2024 e, mais recentemente, 0,53 este junho. Esta tendência indica que o fundo está consistentemente ficando mais alto a cada ciclo.
Surpreendentemente, o evento de halving em si não é o principal fator. O Múltiplo Puell ajusta-se às mudanças no subsídio do bloco, significando que uma diminuição na recompensa não impacta significativamente o cálculo. O que *mudou* é a extensão das quedas de preço durante os mercados de baixa. Enquanto o Bitcoin caiu mais de 80% em 2018 e 2022, as recentes baixadas não foram tão severas, significando que os mineradores não experimentam as mesmas perdas profundas de rendimentos que antes.
Um Sinal de Fundo Sem um Movimento de Tamanho de Fundo
Embora este indicador pareça promissor, seu desempenho real é mais modesto do que aparenta. Olhando para trás, em 2013, os momentos em que o indicador caiu abaixo de 0,65 normalmente levaram a um lucro médio de cerca de 55% ao longo de 180 dias – aproximadamente o dobro do que você esperaria de um investimento aleatório. No entanto, apenas 57-67% dessas instâncias realmente resultaram em ganho, o que é apenas ligeiramente melhor do que a taxa geral de sucesso de 63% do Bitcoin. Um bom exemplo disso é julho de 2022, quando o indicador foi acionado, mas ainda levou vários meses para ver um retorno.
De acordo com minha análise, os dados de hoje sugerem que estamos vendo uma diminuição na pressão de venda dos mineradores, mas não é necessariamente o fundo absoluto do mercado. Vimos padrões semelhantes em 2024 e 2026 – o preço permaneceu relativamente alto mesmo nos seus mínimos de ciclo, o que indicou capitulação dos mineradores em vez de um verdadeiro fundo de preço. Acredito que esperar por uma ‘zona de capitulação’ abaixo de 0.5 pode ser irrealista neste ciclo; podemos nem sequer atingir esses níveis.
O mercado ainda não escolheu um lado
Estes eventos não estão acontecendo isoladamente. Investidores dos EUA detêm um valor recorde de dívida – $1.42 trilhão – e especialistas estão observando atentamente para ver como isso, combinado com empréstimos em outros mercados, pode afetar as ações se elas começarem a declinar. Embora as vendas de criptomoedas aconteçam rapidamente, o risco não é transferido diretamente dos mercados tradicionais. No entanto, continua sendo uma preocupação potencial, já que Bitcoin está enviando sinais mistos.
A demanda atual está baixa, indicando uma falta de compradores. No entanto, os mineradores ainda não estão desistindo completamente, sugerindo que os preços ainda não atingiram o fundo do poço. Ambas estas situações estão em andamento e ainda não foram resolvidas.
Este artigo cobre dados on-chain e comentários de analistas. Não é aconselhamento financeiro ou de investimento.
2026-07-20 19:58