FMI: CBDCs podem ajudar o Médio Oriente a impulsionar o seu plano de inclusão financeira

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Como analista com experiência em bancos centrais e moedas digitais, considero a posição do FMI em relação aos CBDCs intrigante, mas também um tanto cautelosa. Com base na minha compreensão do assunto, acredito que os CBDCs têm o potencial de revolucionar os sistemas de pagamentos e a inclusão financeira, particularmente em regiões como o Médio Oriente e a Ásia Central. No entanto, o inquérito do FMI destaca algumas preocupações válidas relativamente à potencial concorrência com os depósitos bancários e aos desafios operacionais envolvidos na introdução de uma CBDC.

Embora os benefícios das Moedas Digitais do Banco Central (CBDCs) sejam evidentes neste cenário específico, o Fundo Monetário Internacional (FMI) tem uma visão menos entusiasmada sobre elas. Com base num inquérito a aproximadamente 19 bancos centrais, o FMI expressou dúvidas sobre a necessidade dos CBDCs para alcançar os objectivos políticos pretendidos. O relatório também destacou as potenciais limitações dos CBDCs e sugeriu o aprimoramento dos sistemas de pagamento digital existentes como uma alternativa mais viável aos CBDCs.

O FMI tem explorado o desenvolvimento de moedas digitais do banco central (CBDC) há um longo período e tem aconselhado os seus países membros na sua implementação nos seus quadros monetários. Um alto funcionário do FMI expressou que o estabelecimento de uma plataforma única global de CBDC poderia reduzir potencialmente as despesas de pagamento e permitir controles de capital.

Como pesquisador que estuda o cenário financeiro da região do Oriente Médio e Ásia Central (ME&CA), notei uma tendência emergente em que vários países estão investigando as Moedas Digitais do Banco Central (CBDCs). Por exemplo, o banco central da Arábia Saudita colaborou com o Banco de Compensações Internacionais (BIS) num teste transfronteiriço de CBDC para o comércio internacional. Além disso, o Fundo Monetário Internacional (FMI), liderado pela sua Diretora-Geral, Kristalina Georgieva, lançou a ideia de que estas moedas digitais poderiam potencialmente substituir o dinheiro físico nas economias insulares. O inquérito do FMI concluiu enfatizando esta possibilidade intrigante.

No final, a adoção de moedas digitais pelos bancos centrais envolve uma jornada complexa e prolongada que requer uma consideração cautelosa. É essencial que os decisores políticos avaliem se uma Moeda Digital do Banco Central (CBDC) está alinhada com os objetivos do seu país e se as vantagens superam as desvantagens concebíveis, os riscos para o sistema financeiro e os desafios operacionais para o banco central.

CBDCs podem competir com depósitos bancários

Como analista financeiro, gostaria de salientar uma observação importante baseada nos dados do FMI. Aproximadamente 83% do financiamento bancário vem dos depositantes. As Moedas Digitais do Banco Central (CBDCs) poderiam potencialmente competir com esses depósitos. Se as pessoas optarem por CBDCs em vez de depósitos tradicionais, isso poderá influenciar negativamente os lucros dos bancos e a sua capacidade de emprestar. A longo prazo, isto poderá ameaçar potencialmente a estabilidade financeira do país.

Dezanove bancos centrais da região divulgaram a sua intenção de investigar o lançamento de Moedas Digitais do Banco Central (CBDC), sendo a principal prioridade a expansão da acessibilidade financeira e o refinamento dos sistemas de pagamento existentes para estes países. Segundo o Fundo Monetário Internacional (FMI), esta é a principal motivação da sua exploração.

No caso dos países exportadores de petróleo do Médio Oriente e do Norte de África, incluindo os do Conselho de Cooperação do Golfo, o foco reside principalmente no aumento da eficiência das transações locais e internacionais. Por outro lado, para os importadores de petróleo do Médio Oriente e do Norte de África, bem como para os países do Cáucaso e da Ásia Central, e para as nações de baixo rendimento, o objectivo é alargar a inclusão financeira.

Como analista, eu diria o seguinte: O Fundo Monetário Internacional (FMI) salientou que, embora tenham sido feitos alguns progressos na adopção das Moedas Digitais do Banco Central (CBDC), ainda existem desafios significativos a superar. Estes desafios incluem níveis de literacia financeira insuficientes, desconfiança em relação às instituições financeiras e dificuldades nos processos de identificação, entre outros. Assim, apesar dos benefícios marginais associados às CBDCs, ainda não conseguiram abordar eficazmente estas barreiras.

2024-06-19 17:33