Audiência na Câmara desafia as novas regras de patrimônio da SEC, eis o porquê

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Como investidor criptográfico com experiência em finanças e análise de mercado, acompanho de perto os desenvolvimentos regulatórios que podem impactar os mercados de ações e potenciais efeitos colaterais no espaço criptográfico. A recente audiência do Subcomitê de Serviços Financeiros da Câmara sobre as reformas propostas pela SEC na estrutura do mercado de ações levantou algumas preocupações para mim.

O Subcomitê de Mercado de Capitais do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, presidido pela Representante Ann Wagner do 2º distrito do Missouri, convocou uma audiência chamada “Resolvendo Questões Inexistentes: Propostas de Reformas da Estrutura do Mercado de Ações do Presidente Gensler”.

Durante a discussão, aprofundamos as reformas propostas para a estrutura do mercado de ações apresentadas pelo presidente da SEC, Gary Gensler, com o objetivo de renovar significativamente a infraestrutura existente dos mercados de ações americanos.

Audiência na Câmara desafia as novas regras de patrimônio da SEC

Wagner, que preside a comissão, expressou a sua preocupação pelo facto de não ser claro para que problemas de mercado as reformas sugeridas pretendem ser uma solução e como beneficiariam os intervenientes no mercado.

Wagner destacou o fato de os mercados de ações americanos movimentarem um volume comercial significativo, com aproximadamente 12 bilhões de ações negociadas diariamente. Ela também chamou a atenção para o aumento da actividade comercial a retalho após a introdução de negociações com comissão zero em 2019, representando cerca de 10-20% do volume total de negociação nos Estados Unidos.

Esta tarde, recebi informações diretas de participantes do mercado sobre as futuras regras de estrutura do mercado de ações da Comissão de Valores Mobiliários (SEC). Estas regulamentações podem trazer perturbações aos nossos mercados financeiros, prejudicando potencialmente os investidores individuais no processo. É crucial que a SEC reúna dados de mercado atualizados antes de tomar qualquer decisão sobre este assunto, uma mensagem que recebi claramente hoje.

— Congressista Dan Meuser (@RepMeuser) 27 de junho de 2024

Mais tarde, Wagner expressou a sua objecção à defesa destas reformas por parte da SEC, afirmando que careciam de fundamentação e provas económicas adequadas. Ela destacou que as avaliações económicas da SEC reconheceram as consequências incertas das propostas. Além disso, ela expressou apreensão quanto à utilização de dados desatualizados e questionáveis, como os relatórios da Regra 605, que os funcionários da SEC admitiram não serem particularmente valiosos.

Como analista, tenho acompanhado de perto as recentes iniciativas de estrutura do mercado de ações da SEC e, durante a audiência, concentramo-nos em cinco propostas significativas que surgiram no ano passado. Entre elas, a SEC aprovou uma proposta em março de 2024, que impacta as modificações da Regra 605 e visa melhorar a qualidade e acessibilidade dos dados de execução de ordens.

Com base na perspectiva de Wagner, seria benéfico avaliar se seriam necessárias mais reformas antes de revelar as restantes propostas, à luz da maior informação disponível.

Solicita ações regulatórias prudentes

Wagner recomendou que a SEC adotasse uma abordagem mais deliberada, dedicando maiores recursos ao desenvolvimento de regulamentações bem fundamentadas, apoiadas por evidências sólidas, e realizando avaliações completas de custo-benefício.

Deparei-me com a informação de que milhões de americanos dependem dos mercados de ações dos EUA para satisfazer as suas necessidades financeiras. É crucial que quaisquer alterações feitas neste sistema não comprometam a sua estabilidade.

Como pesquisador que estuda as implicações das mudanças propostas, percebi que os depoimentos apresentados na audiência ecoaram as preocupações de Wagner em relação aos possíveis danos aos investidores de varejo. Estes indivíduos enfatizaram a importância de manter as condições existentes que promoveram a concorrência e a eficiência no mercado, com perturbações mínimas.

Decisão da Suprema Corte sobre os poderes de execução da SEC

Paralelamente, o Supremo Tribunal decidiu mais recentemente que os arguidos envolvidos em casos de fraude de valores mobiliários têm direito a um julgamento com júri em tribunais federais. Este julgamento restringe a Securities and Exchange Commission (SEC) de tratar algumas reclamações internamente. A consequência deste veredicto é que os casos de fraude civil serão agora julgados em tribunais federais, alterando potencialmente a abordagem da SEC para lidar com tais questões.

A sentença proferida pelo Supremo Tribunal poderá abrir um precedente para outros órgãos reguladores e reflete a tendência atual de limitação do poder das agências reguladoras federais.

Depois de várias decisões judiciais restringindo o poder das agências federais, incluindo aquelas que lidam com o meio ambiente, surgiu uma nova decisão. A Securities and Exchange Commission (SEC) já estava em processo de redução do número de casos que tratava internamente antes desta decisão. Este julgamento moldará a abordagem futura da SEC em relação à aplicação.

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2024-06-28 02:56