Bitcoin x Ethereum: Por que o BTC está dominando a batalha

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Como analista experiente, observei de perto o mercado de criptografia durante vários anos, e o desvio atual na relação ETH/BTC durante o ciclo 2023-24 é intrigante. Historicamente, o Bitcoin liderou o mercado durante os mercados em baixa e nos primeiros mercados em alta, mas ficou atrás durante as fases especulativas dos touros em estágio final. A relação ETH/BTC serve como um indicador crucial para a rotação de capital no mercado, com o Ethereum atuando como um ativo de referência para o apetite geral pelo risco. No entanto, desta vez, assistimos a uma mudança inesperada destas normas cíclicas.

No ciclo de mercado de criptomoedas de 2023-24, a relação entre Ethereum (ETH) e Bitcoin (BTC) desviou-se significativamente das tendências anteriores. Este rácio ETH/BTC serve como um sinal crucial para os investidores, revelando mudanças na alocação de capital e nas preferências de risco no setor criptográfico.

Como investigador que estuda os mercados financeiros, observei uma tendência intrigante: apesar do início de um mercado altista no final de 2022, o rácio em questão continuou surpreendentemente a deteriorar-se. Dois factores principais parecem estar a contribuir para este desempenho inferior inesperado, com base na análise de peritos.

Relação ETH/BTC inesperada

Como investidor em criptografia, acompanho de perto as tendências do mercado e análises de fontes confiáveis. De acordo com o recente relatório conjunto da Glassnode e do CME Group, que li com grande interesse, a aprovação de ETFs Bitcoin à vista nos EUA, esperada para janeiro de 2024, aumentou significativamente a pressão do lado da compra para o Bitcoin. Isto significa que os investidores institucionais têm comprado Bitcoin de forma mais ativa em antecipação a este marco regulatório.

Como pesquisador que estuda o cenário do blockchain, observei que a competição acirrada entre as cadeias de Prova de Participação (PoS) apresentou desafios significativos à liderança da Ethereum em diversas áreas-chave. Isso inclui liquidez, atração de capital, experiência do usuário e, principalmente, escalabilidade.

Como pesquisador que estuda os mercados de criptomoedas, observei historicamente que o Bitcoin, sendo o maior ativo neste espaço, tende a definir o tom durante os mercados em baixa e nos estágios iniciais dos mercados em alta. No entanto, muitas vezes fica para trás durante as fases mais exuberantes dos mercados em alta na fase final. A relação Ethereum/Bitcoin (ETH/BTC) é uma métrica valiosa usada por analistas para avaliar a rotação de capital, com o Ethereum atuando como um indicador importante para um apetite mais amplo pelo risco do mercado. No entanto, um desvio intrigante dos padrões tradicionais surgiu durante o ciclo de mercado de 2023-24.

Como pesquisador que estuda as tendências atuais no mercado de criptomoedas, encontrei alguns insights interessantes da Glassnode e do CME Group. Eles acreditam que o cenário de baixa pode mudar com a introdução de fundos negociados em bolsa (ETFs) Ethereum nos EUA. Estes especialistas sugerem que esta evolução poderá potencialmente desencadear uma inversão da actual tendência descendente.

Várias empresas de investimento proeminentes, incluindo VanEck, Grayscale, Fidelity, BlackRock, 21Shares, Franklin Templeton e Bitwise, apresentaram recentemente propostas atualizadas à SEC para lançar fundos negociados em bolsa (ETFs) baseados em Ethereum. A excitação entre os investidores é palpável à medida que antecipam a aprovação destes ETFs.

O órgão regulador estabeleceu 8 de julho como data limite para as empresas apresentarem seus planos revisados. Os membros confiantes da indústria antecipam que a autoridade de valores mobiliários provavelmente aprovará estes projectos dentro de aproximadamente duas semanas, dado que a maioria dos preparativos essenciais já foram realizados pelos emitentes.

Importante mencionar: A SEC deu sua aprovação para os pedidos 19b-4 dos emissores para ETFs Ethereum à vista em 23 de maio. No entanto, estes emitentes ainda devem obter aprovação para os seus registos S-1 antes de qualquer actividade de negociação poder começar.

Métricas Ethereum On-Chain

Em meio a um sentimento melhorado, o Ethereum conseguiu manter sua posição acima do nível de US$ 3.000.

Além disso, números recentes indicam que a altcoin pode estar chegando ao fundo com base no Ethereum Realized Cap, atualmente avaliado em US$ 240 bilhões. Com a capitalização de mercado a aproximar-se ou a cair abaixo deste valor, numerosos investidores estão a sentir o aperto. Tendências anteriores sugerem que tal situação marca os estágios finais de um mercado em baixa, potencialmente preparando o terreno para uma reviravolta nos preços do Ethereum e uma recuperação altista.

Atualmente, a relação entre valor de mercado e valor realizado (MVRV) da Ethereum indica potencial de lucratividade à medida que entra na fase de recuperação e mercado altista. Este rácio começou a aumentar em meados de 2023, o que marcou as fases finais de um mercado em baixa, e agora ultrapassa 1,0. Consequentemente, os investidores da Ethereum, em média, estão sentados em ganhos não realizados.

2024-07-10 10:31