ETF Grayscale Ethereum cobrará pesadas taxas de 2,5%, outro erro cometido?

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Como um investidor experiente em criptografia com vários anos de experiência, tenho visto meu quinhão de flutuações de mercado e lançamentos de produtos. O recente anúncio das estruturas de taxas do ETF Ethereum de vários emissores despertou meu interesse, especialmente a decisão da Grayscale de cobrar quase 10 vezes mais do que seus concorrentes com uma taxa de 2,5% pelo seu Grayscale Ethereum Trust (ETHE).

Na quarta-feira, muitos provedores de ETF spot Ethereum divulgaram suas estruturas de taxas em preparação para o lançamento da próxima semana, em 23 de julho. A maioria desses emissores estabeleceu taxas abaixo de 0,25%. No entanto, o ETF Ethereum da Grayscale se destaca com taxas significativamente mais altas, cobrando aproximadamente 10 vezes mais que seus concorrentes, 2,5%.

Grayscale Ethereum ETF – Um erro crasso?

A abordagem da Grayscale com seu Ethereum Trust (ETHE) é uma reminiscência de seu movimento anterior com o Bitcoin Trust. Eles planejam transformar o ETHE em um fundo negociado em bolsa (ETF) Ethereum que detém diretamente o Ethereum, em vez de usar uma estrutura fiduciária. No entanto, parece que a Grayscale pode não ter compreendido totalmente as lições das retiradas substanciais de US$ 18,7 bilhões experimentadas por seu ETF Bitcoin à vista.

Com mais de US$ 10 bilhões em ativos gerenciados pelo Grayscale Ethereum Trust (ETHE), há um forte potencial de pelo menos US$ 5 bilhões migrarem para plataformas concorrentes que oferecem taxas mais atraentes, refletindo a tendência observada com o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

A escala de cinza replicará o erro da taxa $GBTC com $ETHE?

Nesse caso, espere saídas de 50% a 60%, pouco mais de US$ 10 bilhões em AUM

— HODL15Capital (@HODL15Capital) 17 de julho de 2024

Em relação a esta atualização recente, Eric Balchusas, do Bloomberg ETF Strategist, comentou: “A escala de cinza permanece inalterada pela redução nas taxas dos concorrentes. Isso implica uma vantagem significativa para a escala de cinza, potencialmente gerando controvérsia e fazendo com que alguns investidores retirem seus fundos. Minha previsão é que o ETF rival menor terá taxas de administração extremamente baixas, possivelmente em torno de 15 pontos base.”

Nate Geraci, presidente da ETH Store, expressou preocupação com o potencial erro repetido da escala de cinza. Ele censurou a Grayscale por priorizar ganhos imediatos em detrimento de uma perspectiva estratégica de longo prazo.

Aliás, acho que isso é uma *grande* falta da Grayscale…

Se você vai cobrar *2,5%* em ETHE, precisa reduzir o mercado com uma mini confiança.

Decepcionante.

Toda a abordagem de precificação para ETFs à vista de Bitcoin e Ethereum parece voltada para a geração de lucros imediatos, em vez de adotar uma perspectiva de longo prazo.

— Nate Geraci (@NateGeraci) 17 de julho de 2024

O mini arquivamento de ETH compensará?

Na terça-feira, 17 de julho, a Grayscale apresentou um pedido para seu Ethereum Mini Trust, com taxas fixadas em 0,25% – as mesmas dos pares do setor. No entanto, de acordo com Balchunas, esta taxa não é competitiva o suficiente para desafiar gigantes como a BlackRock, que lançará um ETF Ethereum em breve. Em mensagem na plataforma X, Balchunas discute por que os investidores podem preferir a Grayscale a uma marca bem conhecida como a BlackRock.

Como investidor em criptomoedas, estou pensando em investir em um novo fundo de criptomoedas com taxas relativamente baixas. No entanto, não estou totalmente convencido de que estas taxas sejam suficientemente baixas para atrair significativamente fluxos orgânicos, dado que muitos outros fundos cobram taxas semelhantes e a conhecida marca BlackRock tem a mesma estrutura de taxas. Além disso, pondero se estes fundos recém-criados possuem força suficiente para contrabalançar possíveis saídas semelhantes aos movimentos voláteis do mercado do Bitcoin. Em resumo, a taxa de 2,5% pode não ser suficiente para fazer uma diferença significativa neste cenário competitivo.

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 17 de julho de 2024

O preço do Ethereum encontrou resistência na marca de US$ 3.500 e agora está experimentando alguma realização de lucros. Há especulações de que a próxima decisão da SEC dos EUA na próxima semana poderá levar à venda antes que o interesse de compra renovado se estabeleça.

2024-07-18 06:24