Ondulação vs. Atualização do processo da SEC: advogado pró-XRP reduz as chances de recurso da agência

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Como pesquisador experiente com mais de duas décadas de experiência em direito financeiro e mercados de criptomoedas, fico intrigado com os últimos desenvolvimentos entre a Ripple e a SEC. A multa de 125 milhões de dólares é certamente uma redução significativa em relação ao pedido inicial, mas o caso continua por resolver, uma vez que ambas as partes têm até ao início de Outubro para recorrer.

TL;DR

  • A Ripple foi condenada a pagar uma multa de US$ 125 milhões, significativamente menor do que a exigência inicial da SEC dos EUA, com ambas as partes capazes de lutar até o início de outubro.
  • O advogado Bill Morgan vê agora uma probabilidade reduzida (45%-55%) de recurso da Comissão, com base nos desenvolvimentos recentes do caso e nas opiniões favoráveis ​​sobre a decisão do Juiz Torres.

O apelo parece menos provável?

O evento significativo mais recente na batalha legal em curso entre a Ripple e a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) ocorreu no início de agosto. Neste momento, o juiz Torres ordenou que Ripple pagasse uma multa de US$ 125 milhões por violar certos regulamentos de valores mobiliários.

Muitos intervenientes da indústria consideraram esta decisão como uma vitória significativa para a empresa, dado que o órgão regulador tinha originalmente proposto uma multa de 2 mil milhões de dólares. Na verdade, alguns chegaram ao ponto de chamar isso de resolução final da disputa legal.

Os procedimentos legais continuam, pois ambas as partes têm até o início de outubro para apresentar recursos. Esta medida da Ripple seria inesperada, dado que a multa representa apenas uma diferença de 6% em relação à exigência inicial do regulador. Notavelmente, o CEO Brad Garlinghouse expressou respeito pela decisão do tribunal, enquanto o CLO Stuart Alderoty confirmou que pagará a multa de US$ 125 milhões em dinheiro diretamente de suas reservas.

Uma pessoa que inicialmente pensou que havia 80% de chance de recurso vindo da SEC é o advogado pró-XRP Bill Morgan. Recentemente, porém, ele reduziu o número para 45%-55% depois de observar os desenvolvimentos em outros casos envolvendo o cão de guarda e a indústria criptográfica. 

Em um cenário semelhante, o juiz Orrick no processo Kraken vs. SEC inclinou-se mais para os métodos usados ​​pelos juízes Jackson no caso Binance e pelo juiz Torres, em oposição à abordagem do juiz Rakoff no caso Terraform.

De acordo com Morgan, o feedback positivo sobre o julgamento da juíza Torres no caso de julgamento sumário Ripple dos juízes Orrick (no caso Kraken) e Jackson (no caso Binance) deve ajudar a aliviar as preocupações sobre a validade de sua decisão que têm foi levantada por críticos como Gasparino.

No início deste ano, Charles Gasparino, correspondente sênior da FOX Business, sugeriu que a avaliação do juiz Torres no processo Ripple vs. SEC poderia conter erros.

Morgan observou que o juiz Orrick elogiou a decisão de Torres como sendo “completamente baseada nos fatos específicos do caso e baseada em evidências abrangentes coletadas ao longo do processo”.

Em resumo, Morgan destacou que a SEC pode facilmente separar o caso Ripple de outros devido ao seu foco único em fatos específicos e independentes.

Ele sugeriu que poderia haver motivos além dos legais que poderiam levar a um recurso, e esta foi sua conclusão.

E se houver um recurso?

Uma pessoa que acredita que a SEC poderá ter uma vantagem se o caso seguir para o Tribunal de Apelações é Dennis Kelleher, um ex-funcionário sênior do Senado.

“A probabilidade de a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) prevalecer na apelação é estimada em 90%. A decisão original, que concedia proteção sob as leis de valores mobiliários a investidores sofisticados, em vez de investidores não sofisticados, parece ter sido mal compreendida ou aplicaram mal 90 anos de lei. É por isso que todos os outros juízes rejeitaram esse argumento, conforme declarado em meados de agosto.”

Contrariamente, o principal advogado da Ripple, Alderoty, acredita que as probabilidades de a agência alcançar uma vitória clara são relativamente baixas. Ele baseia isto na sua observação de que o tribunal anula as decisões iniciais em menos de 10% dos casos que analisa.

2024-08-29 21:03