Michael Saylor, da MicroStrategy, propõe empréstimos garantidos por Bitcoin, por que é uma má ideia?

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Como um investidor criptográfico experiente com mais de uma década de experiência navegando no cenário volátil de ativos digitais, encontro-me dividido entre a visão convincente proposta por Michael Saylor e as palavras de advertência de Saifedean Ammous em relação aos empréstimos garantidos por Bitcoin.

Depois de receber a aprovação da SEC para negociar opções no ETF Bitcoin da BlackRock, as negociações sobre os retornos do Bitcoin reacenderam. Em uma recente discussão em podcast, o presidente da MicroStrategy, Michael Saylor, expressou sua opinião sobre o lugar do Bitcoin nas instituições bancárias convencionais.

Michael Saylor propõe empréstimos garantidos por Bitcoin

Durante uma discussão recente sobre alavancagem, serviços bancários e Bitcoin, os conhecidos defensores da criptografia Michael Saylor e Saifedean Ammous expressaram suas opiniões sobre as semelhanças frequentemente encontradas entre o Bitcoin e os sistemas bancários convencionais.

Saylor afirmou que certos grandes bancos dos EUA, que são apoiados pelo governo, podem fornecer empréstimos em dólares americanos aos usuários com base em suas participações em Bitcoin. Isso significa que os detentores de Bitcoin poderiam obter renda sem ter que vender seu BTC. Além disso, também lucrariam com qualquer aumento no valor do Bitcoin, ao mesmo tempo que alavancariam a fiabilidade do crédito de grandes bancos como o JPMorgan, o Citigroup ou o Bank of America como um bónus.

Atualmente, a Microstrategy é a empresa com maior quantidade de Bitcoin. Na semana passada, levantou fundos por meio de uma oferta de US$ 1,01 bilhão em notas conversíveis para a compra de Bitcoins. Consequentemente, possuindo aproximadamente 252.220 BTC, a MicroStrategy poderá lucrar significativamente com quaisquer retornos de Bitcoin.

Por que é uma má ideia?

Em sua aparição no podcast, Saifedean Ammous – o autor de The Bitcoin Standard – expressou preocupações sobre a confiabilidade dos rendimentos do Bitcoin. Ele alertou que modelos como esse podem resultar em falhas semelhantes às experimentadas pelo Celsius ou BlockFi. Além disso, ele enfatizou que esses sistemas não podem funcionar sem um credor de reserva, e as pessoas devem estar cientes dos riscos associados ao uso do Bitcoin desta forma, como poderão eventualmente aprender.

Saifedean deixa claro que a abordagem da MicroStrategy depende fortemente da crença de que o dólar americano nunca vacilará. Dadas as crescentes exigências de dissociação do dólar e o desenvolvimento contínuo dos sistemas de pagamentos dos BRICS, poder-se-ia perguntar por quanto tempo o dólar americano continuará a governar o sistema financeiro global.

Saif aponta com precisão que o modelo MSTR depende do dólar não entrar em colapso. No entanto, Saylor está certo ao dizer que não desaparecerá imediatamente. Quanto às perspectivas de longo prazo, teremos que esperar para ver.

— Bill Barhydt (@billbarX) 24 de setembro de 2024

Para ajudar a resolver a disparidade de empréstimos, a CEO do Custodia Bank, Caitlin Long, sugeriu que emprestar Bitcoin até uma proporção de 1:1 é aceitável. No entanto, afirmou que se o empréstimo exceder o rácio de 1:1, isso implica que o credor é tecnicamente insolvente por definição.

Nos últimos quatro anos, ficou claro que as ações da MSTR superaram as principais empresas de tecnologia e o S&P 500, em grande parte devido à sua forte associação com a adoção do Bitcoin.

2024-09-24 09:49