Ethena Labs propõe SOL para uma base USDe mais forte

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Como pesquisador experiente com anos de experiência investigando as complexidades da tecnologia blockchain e ativos digitais, considero particularmente intrigante a proposta da Ethena Labs de incorporar Solana (SOL) como um novo ativo colateral para sua stablecoin sintética USDe.

Ethena Labs, inovador por trás da stablecoin sintética USDe, apresentou uma sugestão para adicionar Solana (SOL) como uma potencial nova opção de garantia dentro de suas reservas do tesouro.

Ao contrário das stablecoins convencionais, como o USDT da Tether ou o USDC da Circle, que são lastreadas em quantidades iguais de moeda fiduciária, o USDe funciona como uma stablecoin sintética. Isso significa que não mantém moeda fiduciária na proporção de 1:1. Em vez disso, o USDe mantém seu valor de US$ 1 garantindo vários stablecoins e empregando um método de negociação cash-and-carry que inclui estratégias de hedge.

Esta estratégia implica a manutenção de posições abertas significativas em contratos futuros, o que ajuda a manter a sua estabilidade, uma vez que um fundo de reserva mitiga os riscos durante situações de flutuação do mercado.

Caso o Comité de Risco autónomo da Ethena dê a sua aprovação, a SOL poderá progressivamente tornar-se parte da estrutura de valores mobiliários da USDe. Inicialmente, seria destinado para esse fim um valor entre US$ 100 milhões e US$ 200 milhões, o que equivale a cerca de 5-10% do valor de mercado atual da SOL, alinhando-se aos atuais investimentos da USDe de 3% em Bitcoin (BTC) e 9% em Ethereum ( ETH).

Além disso, este plano sugere o emprego de um tipo de token conhecido como tokens de piquetagem líquida (LSTs), como BNSOL e bbSOL, de maneira semelhante à forma como a Ethena atualmente lida com LSTs de ETH, representando aproximadamente um terço de suas participações totais em ETH.

Recentemente, o Ethena Labs alocou US$ 46 milhões de seu fundo de reserva USDe para investimentos tokenizados em ativos do mundo real em vários projetos, incluindo BUIDL da BlackRock, USDM da Mountain, USTB da Superstate e USDS da Sky. Isto está alinhado com a tendência crescente nas finanças descentralizadas (DeFi) de gerar rendimento a partir de tokens garantidos por ativos. 

2024-10-14 12:52