Crypto Market se prepara para vencimento de opções BTC e ETH de US$ 5,2 bilhões - A previsão do curso para amanhã, semana, mês e ano.

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Como analista experiente com mais de duas décadas nos mercados financeiros, tenho visto a minha quota-parte de volatilidade do mercado causada por vencimentos de opções. No entanto, esta próxima expiração do Deribit parece ser particularmente intrigante, dada a concentração de opções de ITM para Bitcoin. Com os dedos cruzados e um olhar atento aos gráficos, estou me preparando para possíveis flutuações no mercado.

Com base na análise da Deribit como empresa líder de mercado, a aproximação do vencimento pode causar flutuações temporárias no mercado, particularmente em contratos de opções BTC e ETH avaliados em aproximadamente US$ 4,2 bilhões e US$ 1 bilhão, respectivamente. Estas opções concedem aos titulares a liberdade, mas não a exigência, de comprar ou vender um ativo a um preço predeterminado dentro de um período de tempo especificado.

Um exame dos dados da Deribit mostra que aproximadamente US$ 682 milhões em opções de Bitcoin, representando 16,3% do total de US$ 4,2 bilhões, deverão ser lucrativas (in-the-money). A maioria delas são opções de compra. Para resumir, uma opção de compra in-the-money implica que o preço definido é inferior ao valor de mercado atual, o que a torna benéfica para o titular. Em contraste, uma opção de venda dentro do dinheiro tem um preço de exercício acima do preço de mercado atual.

Impacto do Bitcoin no mercado devido às opções de ITM

Como analista, observo uma alta concentração de opções ITM (In-The-Money) para Bitcoin, levando potencialmente a um aumento da volatilidade do mercado. Quando os detentores dessas posições lucrativas decidirem fechar suas apostas ou se reposicionarem, o preço do Bitcoin poderá sofrer oscilações substanciais. Notavelmente, este padrão tem uma notável semelhança com o último vencimento trimestral em Setembro, que apresentou uma distribuição comparável de contratos em aberto.

Dados da Deribit mostram que à medida que nos aproximamos do vencimento do Bitcoin, o número de opções de compra ativas (alta) é quase o dobro do número de opções de venda (baixa), com uma proporção de 100 opções de compra para 62 opções de venda. Isto implica um sentimento de mercado predominantemente otimista em relação ao Bitcoin, dado o seu recente aumento perto de US$ 70.000, um nível não visto desde julho.

Crypto Market se prepara para vencimento de opções BTC e ETH de US$ 5,2 bilhões

O ponto mais alto onde as opções de Bitcoin provavelmente expirarão sem valor, causando perdas para os compradores e ganhos para os vendedores, é estimado em US$ 64.000. Atualmente, o Bitcoin está sendo negociado em torno de US$ 66 mil, acima deste nível. Por outro lado, o Ether está atualmente perto de seu nível máximo de dor de US$ 2.600, de acordo com o Bitcoin Liquid Index da Brave New Coin.

Os defensores da ‘Teoria Max Pain’ acreditam que o Bitcoin pode cair ainda mais antes de expirar, enquanto o potencial de diminuição do Ether parece restrito. À medida que a data de vencimento se aproxima, os traders com opções curtas podem influenciar o preço do ativo subjacente em direção ao seu “Nível Máximo de Dor”, de acordo com esta teoria.

O mercado de opções criptográficas expandiu-se consideravelmente nos últimos quatro anos. Contratos no valor de bilhões de dólares expiram todos os meses e trimestres, mas permanecem relativamente pequenos em comparação com o mercado à vista. De acordo com a Glassnode, a partir dos dados de sexta-feira, o volume de negociação à vista foi de cerca de US$ 8,2 bilhões, enquanto o volume de opções ficou em aproximadamente US$ 1,8 bilhão. Além disso, os juros em aberto do BTC de US$ 4,2 bilhões, previstos para expirar nesta sexta-feira, são menos de 1% de sua capitalização de mercado total de US$ 1,36 trilhão.

Influência crescente das opções de criptografia

Embora atualmente não seja muito grande, há uma forte possibilidade de que o mercado de opções possa expandir-se significativamente e abranger vários outros produtos relacionados com criptomoedas à medida que mais instituições financeiras se envolvem. Na sexta-feira passada, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) deu luz verde às opções relacionadas com ETFs Bitcoin à vista. Esta mudança ocorre após a aprovação da negociação de opções para o iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock.

Jeff Park, líder de estratégias alfa da Bitwise Invest, referiu-se à aprovação da SEC como um “momento crucial”. Ele ressaltou a importância de as bolsas oferecerem fiadores centrais, que atualmente faltam em plataformas como LedgerX e Deribit. Além disso, Park expressou entusiasmo, prevendo que a negociação de opções estará disponível no primeiro trimestre de 2025.

Como um investidor criptográfico, testemunhar a aprovação de opções vinculadas a ETFs é algo importante. Esta medida poderia atrair mais investidores institucionais, aumentando assim significativamente a liquidez do mercado de opções. Com o aumento do envolvimento institucional, a influência dos vencimentos massivos de opções na volatilidade do mercado pode tornar-se mais proeminente.

2024-10-23 18:41