Corte da taxa do Fed: por que pode haver outro corte de 25 pontos base este ano

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Como economista experiente com décadas de experiência, testemunhei inúmeras mudanças económicas e políticas que moldaram o cenário financeiro da nossa nação. A situação actual em torno da Reserva Federal e dos seus potenciais cortes nas taxas é um estudo de caso intrigante para mim, uma vez que apresenta desafios e incertezas únicos.

Os responsáveis ​​da Reserva Federal estão a preparar-se para outra potencial redução das taxas de juro, à medida que tentam abordar as reduções em curso nos aumentos de preços que anteriormente causaram descontentamento público entre muitos americanos e desempenharam um papel na vitória eleitoral de Donald Trump.

No entanto, as futuras medidas políticas da Fed estão agora envoltas em incerteza após as eleições, uma vez que as propostas económicas de Trump enfrentaram críticas por potencialmente alimentarem a inflação. Além disso, a defesa de Trump de um papel mais importante na tomada de decisões da Reserva Federal, incluindo as taxas de juro, suscitou preocupações sobre a interferência política.

A pressão de Trump para redução da taxa do Fed pode enfrentar limites

Historicamente, a Reserva Federal mantém a sua autonomia na decisão sobre as taxas de juro, evitando pressões políticas externas quer as taxas diminuam ou aumentem. No entanto, parece que outra redução da taxa em 0,25% poderá ocorrer na próxima semana.

Durante a sua campanha eleitoral, Donald Trump prometeu ajuda financeira ao consumidor através de taxas de juro reduzidas. No entanto, como presidente, alcançar este objectivo exigirá um esforço considerável e o progresso ocorrerá gradualmente, na maior parte das vezes fora do seu controlo directo.

Trump prometeu reduzir as taxas de juros, sem especificar o método. Acusou a Reserva Federal de manter taxas excessivamente elevadas e argumentou que um presidente deveria possuir maior influência na determinação dessas taxas. Em público, repreendeu Jerome Powell, o presidente do Fed, por agir com demasiada lentidão na redução das taxas de juro.

Trump defendeu taxas de juros mais baixas do Federal Reserve para beneficiar consumidores e empresas. No entanto, ele tem menos influência direta sobre as taxas de hipotecas e empréstimos de longo prazo, que são determinadas pelo mercado obrigacionista. Estas taxas têm em conta vários factores, tais como previsões de inflação, perspectivas de crescimento económico e o estado futuro da dívida dos EUA, todos os quais estão fora do controlo de uma única pessoa ou entidade.

Como analista, observo que, apesar de algumas preocupações, os gastos dos consumidores continuam a mostrar robustez. No entanto, alguns peritos económicos alertam contra a redução excessiva das taxas de juro devido ao risco potencial de sobreaquecimento da economia, o que, por sua vez, poderá desencadear um ressurgimento da inflação.

Investidores aumentam rendimentos e diminuem impacto do corte da taxa do Fed em meio às perspectivas econômicas de Trump

Actualmente, os mercados financeiros representam um novo dilema para a Reserva Federal. Os investidores aumentaram significativamente os rendimentos das obrigações do Tesouro após a última descida das taxas de juro, aumentando assim os custos globais de financiamento na economia. Esta acção também enfraquece as vantagens derivadas da recente redução de 0,5 pontos percentuais da Fed na sua taxa de juro directora.

Neste verão, a taxa típica de hipotecas de 30 anos nos EUA caiu após a redução prevista da taxa de juros pelo Federal Reserve. No entanto, assim que o banco central implementou o seu plano, as taxas começaram a subir novamente. Olhando para o contexto mais amplo, as taxas de juro têm apresentado uma tendência ascendente desde as eleições, à medida que os investidores se preparam para uma possível inflação e para o aumento dos défices orçamentais federais.

O esperado crescimento económico mais rápido devido ao mandato do Presidente eleito Trump também desempenhou um papel importante nos aumentos das taxas de juro. Este chamado “efeito Trump” influenciou positivamente os mercados de ações, o dólar americano e o valor do Bitcoin.

As estratégias económicas de Trump, como o aumento das tarifas e dos impostos sobre as importações, poderão exacerbar as taxas de inflação. Além disso, as suas políticas de imigração podem aumentar as pressões inflacionistas, restringindo potencialmente a capacidade da Reserva Federal de reduzir as taxas de juro. Embora a inflação anual tenha diminuído para 2,1% em Setembro, tendências mais amplas poderão influenciar flutuações futuras.

Possível recuperação do Bitcoin enquanto os investidores buscam um porto seguro 

Inicialmente, o Bitcoin foi comercializado como uma medida de proteção contra a inflação, a desvalorização cambial e as baixas taxas de juros. Pareceu resistir às pressões convencionais do mercado quando o seu valor aumentou dramaticamente. No entanto, após uma análise mais detalhada, a trajetória do Bitcoin mostrou sensibilidade em relação aos mesmos fatores que influenciam outros investimentos de alto risco, tais como ações do setor retalhista.

À medida que as taxas de juro aumentam, os investidores consideram os ativos mais arriscados, como o Bitcoin, menos atrativos devido à sua natureza volátil. Por outro lado, as reduções nas taxas de juros normalmente aumentam a confiança dos investidores em Bitcoin. A queda de preço observada no Bitcoin desde o final de 2021 coincide com o aperto da política monetária da Reserva Federal e o subsequente fracasso da FTX, o que afetou enormemente o sentimento do mercado. No entanto, quando o ritmo dos aumentos das taxas abrandou e a instabilidade financeira varreu os mercados em 2023, surgiu um interesse renovado no Bitcoin. O pico dos rendimentos do Tesouro em outubro gerou otimismo sobre possíveis taxas mais baixas, criando condições favoráveis ​​para uma recuperação do Bitcoin.

Em setembro e novembro de 2024, houve sinais sugerindo que a Reserva Federal poderia continuar a reduzir as taxas de juro, e isto foi apoiado por um otimismo renovado dentro da comunidade criptográfica, o que levou a um aumento no valor do Bitcoin. Se o Fed fizer cortes adicionais, poderemos testemunhar um aumento significativo nos preços do Bitcoin, à medida que os investidores começarem a procurar refúgio da instabilidade económica.

 

2024-11-09 22:20