Por que Peter Schiff está errado sobre Bitcoin e inflação (opinião)

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Como investigador experiente com mais de duas décadas de experiência na indústria financeira, testemunhei numerosos ciclos de mercado e observei a evolução das tecnologias que remodelaram o nosso cenário económico. Neste contexto, o atual aumento no preço do Bitcoin é intrigante, para dizer o mínimo.

Na véspera das eleições nos EUA, em 5 de novembro, a moeda criptográfica mais proeminente estava sendo negociada mais de 40% acima do seu preço habitual.

Os especialistas concordam que a situação decorre principalmente das promessas feitas pela administração Trump e pelos seus associados de manter uma abordagem equilibrada em relação ao sector emergente da Internet. Contudo, não se trata apenas do cenário atual; isso ecoa uma tendência recorrente no ciclo de mercado de quatro anos do Bitcoin.

Cathie Wood, da Ark Invest, reafirmou sua previsão de que o Bitcoin poderia atingir US$ 1 milhão até 2030, enfatizando que essa projeção pode seguir tendências históricas. Ela fez essa declaração em uma entrevista recente aos telespectadores da CNBC.

De acordo com o setor financeiro blockchain, este desenvolvimento é benéfico não só para a economia, mas também para a infraestrutura de segurança robusta que estão a criar especificamente para transações financeiras online. Contudo, nem todos partilham deste ponto de vista.

Peter Schiff lança sombra sobre a macroeconomia da Web3

Como investidor em criptografia, percebi que, com o aumento dos investimentos em Bitcoin e empreendimentos relacionados à criptografia por parte dos americanos, os recursos podem ser desviados da produção de bens e serviços essenciais. Consequentemente, esta mudança poderá levar a uma expansão dos défices comerciais, a uma desvalorização do dólar americano, a taxas de inflação mais elevadas e, em última análise, a uma diminuição dos nossos padrões de vida.

— Peter Schiff (@PeterSchiff) 20 de novembro de 2024

Peter Schiff, fundador e estrategista-chefe do fundo de hedge macro Euro Pacific, expressou em uma postagem na quarta-feira X que investir em Bitcoin representa uma “alocação inadequada” que pode resultar em ineficiências econômicas. Ele afirmou ainda que esta tendência provavelmente levará ao aumento dos déficits comerciais, à desvalorização do dólar e à redução do PIB na economia dominada pelo Bitcoin.

Em uma postagem separada na quarta-feira, Schiff apontou uma reviravolta interessante: embora as pessoas muitas vezes recorram ao Bitcoin como meio de proteção contra a inflação em dólares americanos, ele poderia, paradoxalmente, contribuir para a própria inflação.

É irônico que muitas pessoas tenham comprado #Bitcoin para se proteger contra a inflação e o enfraquecimento do dólar. Agora, se o governo dos EUA realmente comprar Bitcoin e desviar ainda mais nossos escassos recursos para a criptografia, o próprio Bitcoin se tornará a fonte de mais inflação e fraqueza do dólar.

— Peter Schiff (@PeterSchiff) 19 de novembro de 2024

Como o Bitcoin ajuda o Fed a fazer seu trabalho

Schiff pode ficar confuso com o jargão técnico associado à inflação. Esta confusão é compreensível, dado que o lugar único do Bitcoin no sistema económico ainda é difícil de compreender, mesmo para um economista experiente como o arquitecto do Euro-Pacífico.

Os usuários de criptomoeda recorrem ao Bitcoin como um meio de proteger e aumentar seus ativos durante períodos em que os custos para empresas e consumidores estão aumentando devido a ambientes de taxas baixas do dólar, que é essencialmente inflação. A escalada do preço do Bitcoin pode ser vista como uma indicação da inflação do dólar americano e da própria escassez ou deflação do Bitcoin.

(O BTC é inflacionário, mas muito menos do que o dólar quando o Federal Reserve corta as taxas.)

Em outras palavras, um aumento nos investimentos em Bitcoin não aumentaria potencialmente nossos déficits comerciais com a China e levaria à inflação do dólar americano, ao mesmo tempo que reduziria a disponibilidade de novos bens e serviços no mercado para os quais normalmente usaríamos dinheiro para comprá-los?

Enviar cada dólar para Bitcoin em vez de usá-lo para importações da China contribui para reduzir o nosso défice comercial. É importante notar que não é o Bitcoin que leva à inflação do dólar, mas sim o Federal Reserve aumentando a oferta de dólares a fim de obter taxas de juros mais baixas nos empréstimos.

Desde que abordou a crise financeira de 2008, a Reserva Federal continua preocupada com o facto de a oferta monetária não ter crescido a um ritmo suficiente para corresponder ao PIB do país. Esta preocupação surge do risco de instalação de deflação, o que poderia levar a uma espiral de desvalorização da dívida, potencialmente prendendo a economia numa depressão profunda e persistente.

Como pesquisador, acho intrigante como o Bitcoin desempenha um papel único no cenário financeiro. Em vez de fazer circular as poupanças excedentárias, essencialmente prende-as numa economia digital. Isto é conseguido através de um sistema de incentivos que incentiva os participantes, muitas vezes referidos como “detentores” ou “hodlers”, a manterem os seus rendimentos excedentes, em vez de os gastarem. Em essência, o Bitcoin parece estar alinhado com o objetivo do banco central de estabilizar a oferta monetária, desencorajando gastos rápidos e promovendo poupanças.

Se estivessem a utilizar o valor excedente de toda a capitalização de mercado das criptomoedas, isso poderia fazer subir os preços, assumindo que outros fatores permanecem constantes, tornando mais difícil para as famílias que vivem com um rendimento fixo manter a sua estabilidade financeira.

2024-11-24 17:11