BlackRock sugere uma alocação de Bitcoin de 1-2%: uma aposta calculada para investidores

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Como investidor experiente, com uma propensão para a tecnologia e um olhar atento às tendências do mercado, considerei o relatório da BlackRock sobre o Bitcoin tanto esclarecedor como preventivo. Tendo testemunhado o boom tecnológico do final dos anos 90 e o estouro da bolha das pontocom, posso apreciar as oportunidades únicas que o Bitcoin apresenta, ao mesmo tempo que compreendo os riscos associados a ele.

No relatório de 12 de dezembro intitulado “Alocação de Bitcoin em Portfólios: Uma Análise”, a BlackRock apontou que investir esse valor percentual em Bitcoin poderia potencialmente acarretar um nível de risco equivalente ao investimento em empresas de tecnologia de ponta, como Amazon, Microsoft e Nvidia. Essas empresas fazem parte do que o relatório chama de “Notable 7”, uma coleção de proeminentes titãs da tecnologia.

O relatório alerta contra a ultrapassagem desta faixa sugerida, afirmando que alocações maiores poderiam aumentar drasticamente a contribuição de risco do Bitcoin para um portfólio diversificado. Embora o Bitcoin ofereça oportunidades únicas, os investidores devem agir com cuidado ao decidir quanto de seu portfólio comprometer.

O valor do Bitcoin depende da adoção, não dos fluxos de caixa

Como pesquisador, recentemente mergulhei no mundo do Bitcoin. Ao contrário dos métodos convencionais de avaliação que dependem de fluxos de caixa para estimar retornos futuros, meu foco mudou para o Bitcoin. Isto porque, ao contrário dos ativos tradicionais, o Bitcoin não produz fluxos de caixa.

O relatório sugere que investir em Bitcoin pode oferecer uma fonte adicional e variada de lucro”, observa a empresa. Durante períodos prolongados, sugerem eles, a conexão do Bitcoin com ativos de risco significativos pode diminuir devido aos seus fatores únicos que influenciam o valor. Esta configuração incomum pode tornar Bitcoin é uma salvaguarda atraente contra riscos específicos, assim como o ouro.

Por outro lado, a BlackRock alerta que à medida que a adoção do Bitcoin se expande, as suas características de risco podem diminuir, resultando em menos fatores significativos que influenciam o seu preço. Com o tempo, poderá deixar de ser uma fonte de elevados retornos para se tornar uma opção de investimento mais estratégica.

2024 viu um aumento notável no interesse institucional em relação ao Bitcoin, alimentado principalmente pela tendência crescente dos fundos negociados em bolsa (ETFs) à vista do Bitcoin. Lançados em janeiro, estes ETFs acumularam mais de 100 mil milhões de dólares em ativos totais até novembro, simbolizando uma conquista significativa.

O maior fundo negociado em bolsa de Bitcoin (ETF) oferecido pelo iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock, com um valor patrimonial líquido de cerca de US$ 54 bilhões, detém quase 1,104 milhão de Bitcoins coletivamente. Todos os ETFs de Bitcoin combinados agora supervisionam mais do que a quantidade de Bitcoin de propriedade do misterioso criador do Bitcoin, Satoshi Nakamoto. Especificamente, o ETF da BlackRock controla aproximadamente 529.000 Bitcoins que são mantidos em segurança pela Custódia da Coinbase.

O envolvimento institucional está alterando significativamente o terreno do mercado criptográfico. De acordo com a previsão do Sygnum Bank, mesmo pequenos investimentos institucionais poderiam desencadear “aumentos de demanda” até 2025, possivelmente elevando os preços do Bitcoin. Estas tendências sugerem um ambiente dinâmico em que as entidades institucionais detêm poder e influência consideráveis.

A postura favorável à criptografia de Trump adiciona impulso

O aumento no valor do Bitcoin (alcançando mais de US$ 100.000 pela primeira vez) ocorre simultaneamente com uma mudança política significativa. Donald Trump, conhecido por sua postura favorável em relação à criptomoeda, foi eleito presidente dos EUA no mês passado. Neste momento, o Bitcoin está sendo negociado a US$ 99.819, representando um aumento de 1,71% no último dia, de acordo com o Bitcoin Liquid Index da Brave New Coin.

Sob o atual governo pró-cripto, o mercado mais amplo de criptomoedas está experimentando uma credibilidade renovada. Instituições como a Goldman Sachs, que atualmente detém aproximadamente US$ 1 bilhão em ações do ETF Bitcoin, demonstraram desejo de aumentar seu envolvimento. Este interesse decorre da antecipação da clareza regulatória.

Em escala local, estados como Alabama e Pensilvânia estão investigando legislação para estabelecer Bitcoins como parte de suas reservas oficiais. A nível global, diz-se que várias nações, incluindo os Estados Unidos, o Brasil e o Canadá, estão a contemplar ações legislativas semelhantes para incorporar o Bitcoin nas suas reservas estratégicas nacionais.

Ainda assim, o relatório sublinha a importância da moderação. Uma alocação de 1-2%, embora modesta, reflete a volatilidade do Bitcoin e a incerteza em torno de sua trajetória de adoção. Ultrapassar este intervalo pode expor as carteiras a riscos desproporcionais.

É possível que o Bitcoin mantenha a sua tendência ascendente, preservando ao mesmo tempo o seu carácter distintivo, dado o crescente interesse das instituições e uma postura mais favorável em relação às criptomoedas por parte dos governos? As circunstâncias parecem ser propícias para que o Bitcoin se estabeleça como um participante significativo nas finanças tradicionais.

2024-12-15 15:18