6 razões pelas quais o preço do Bitcoin e as Altcoins podem cair após o halving: especialistas

O preço do Bitcoin despencou desde seu pico recorde, sucumbindo à perda de impulso e caindo abaixo das principais zonas de suporte em aproximadamente US$ 68.300 e US$ 63.400. As previsões sugeriam que uma queda abaixo de US$ 60.000 era iminente para alguma consolidação antes do potencial crescimento ascendente. Hoje, o Bitcoin atingiu um mínimo de US$ 59.768. Especulou-se que o halving do Bitcoin poderia levar a uma mudança repentina no sentimento dos investidores e instigar um aumento significativo nos mercados de criptografia.

1. Expiração das opções de Bitcoin

No sábado, 19 de abril, o halving estimado do Bitcoin está programado para ocorrer. Antes deste evento, aproximadamente US$ 2 bilhões em opções de Bitcoin e Ethereum expirarão no dia anterior, sexta-feira.

Aproximadamente 21.000 Bitcoins no valor total de mais de US$ 1,35 bilhão em opções BTC estão se aproximando de suas datas de vencimento. O índice put-call para essas opções é de 0,64, e o ponto máximo de dor, que representa o preço pelo qual esses contratos causarão o menor dano financeiro, é fixado em US$ 66.000. Da mesma forma, cerca de 27.850 opções de Ethereum com um valor nocional de quase US$ 810 milhões estão prestes a expirar, apresentando uma relação put-call de 0,49. O ponto máximo de dor para essas opções de ETH custa US$ 3.150. Como tanto o BTC quanto o ETH são negociados abaixo de seus respectivos pontos máximos de dor, o mercado de criptografia experimenta maior volatilidade.

No dia 26 de abril, chega o momento crucial para o mercado Bitcoin com mais de 88.000 opções de BTC, equivalentes a um valor nocional de aproximadamente US$ 5,5 bilhões, prestes a expirar. O índice put-call é de 0,66, o que implica que as opções de compra superam as opções de venda por uma margem considerável. Esta disparidade sugere que os comerciantes estão mais otimistas sobre o movimento dos preços do Bitcoin e antecipam que ele poderá ser negociado acima dos níveis atuais após o halving. O preço máximo para essas opções é de US$ 60.000, sugerindo uma maior probabilidade de o valor do Bitcoin cair abaixo desse nível após o halving.

Além disso, aproximadamente 860.000 opções de Ethereum com um valor nocional de cerca de US$ 2,6 bilhões estão prestes a expirar. O índice put-call é de 0,51. Isto significa que para cada contrato de opção de compra, há um pouco menos contratos de opção de venda. O preço pelo qual essas opções causarão o menor impacto financeiro é de US$ 3.100. Consequentemente, o mercado está se preparando para mais de US$ 8 bilhões em vencimentos de opções de Bitcoin e Ethereum.

O declínio nos contratos em aberto para Bitcoin e Ethereum reflete o declínio do entusiasmo dos investidores antes de suas respectivas reduções pela metade, levando à diminuição da atividade de negociação de derivativos. Alguns especuladores prevêem um aumento potencial para US$ 100.000 para o Bitcoin em setembro.

A taxa de financiamento do Bitcoin tem diminuído à medida que o halving se aproxima, o que acontecerá em apenas alguns dias. Esta diminuição na taxa de financiamento sugere que os traders reduziram as suas apostas otimistas, causando um mercado menos lotado no setor de derivativos.

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— Matrixport (@realMatrixport) 18 de abril de 2024

2. Padrão histórico do Bitcoin

Aproximando-se do halving do Bitcoin, vimos um padrão no mercado de criptografia: vendas anteriores ao evento, muito parecido com o que aconteceu durante os últimos halvings do Bitcoin. É improvável um aumento repentino no preço do Bitcoin para novos níveis recordes imediatos; em vez disso, normalmente são necessários vários meses para que essas tendências se concretizem plenamente.

Elja Boom, Forbes 40 Under 40, disse que o Bitcoin tende a ter um segundo e terceiro trimestre de baixa e acredita que a tendência continuará este ano. Além disso, um aumento no custo da mineração de BTC fará com que os mineradores vendam suas participações, já que a recompensa da mineração será reduzida pela metade, para 3.125 BTC. Ele disse: “Não sou pessimista em relação ao BTC e à criptografia, mas não me importaria de alguns meses de ação lateral após 7 meses consecutivos”.

Apesar disso, ele prevê um preço do Bitcoin de mais de US$ 150.000 e do Ethereum de mais de US$ 12.000. Espera-se que os preços das altcoins aumentem significativamente devido ao aumento da aceitação das criptomoedas.

3. Atraso no corte da taxa do Fed e incerteza macro

Com o aumento das medidas de inflação, como o IPC, o PPI e o PCE, um mercado de trabalho forte e a capacidade de recuperação da economia dos EUA, a Reserva Federal tem mais flexibilidade para adiar a redução das taxas de juro. Jerome Powell, o presidente do Fed, e o vice-presidente Philip Jefferson sugeriram esta possibilidade, com alguns analistas prevendo apenas dois cortes nas taxas em 2023.

As altas dos mercados de ações e criptomoedas foram inicialmente alimentadas pela antecipação dos cortes nas taxas do Fed em março, que mais tarde foram transferidas para maio. No entanto, os recentes relatórios de inflação levaram a Fed a alterar os seus planos, adiando os esperados cortes nas taxas para Setembro. Esta mudança inesperada resultou em uma reversão nos mercados de ações e de criptografia. De acordo com o CEO da 10x Research, Markus Thielen, os dados do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) têm maior importância do que o halving do Bitcoin. A última leitura do IPC foi de 3,5%, fazendo com que o preço do Bitcoin caísse.

O JPMorgan e outros bancos de Wall Street acreditam que a inflação persistirá durante vários meses. Enquanto isso, os analistas estão prevendo que o preço do Bitcoin pode cair abaixo de US$ 60.000, podendo chegar a US$ 52.000. Em um relatório recente da 10x Research, Markus Thielen afirmou: “O aumento de preço pode não ocorrer imediatamente e a tendência de queda pode se estender para US$ 60.000 – ou mesmo US$ 52.000”.

4. Tensões Irã-Israel

O confronto entre o Irã e Israel levou a aproximadamente US$ 500 bilhões em vendas de ativos criptográficos nos últimos dias. Consequentemente, o valor total do mercado global de criptomoedas despencou de US$ 2,64 trilhões para um mínimo de US$ 2,21 trilhões. As tensões ainda não diminuíram enquanto o conselho de guerra de Israel se reúne para discutir a sua resposta após o ataque aéreo do Irão.

O índice do dólar americano (DXY), juntamente com outros factores macroeconómicos, ultrapassou os 106 – o seu ponto mais alto desde o início de Novembro. Além disso, o rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos (US10Y) atingiu um pico de 4,622%, recusando-se a cair ainda mais. Por outro lado, o Bitcoin respondeu caindo em valor para US$ 60 mil, à medida que seu preço se movia na direção oposta tanto do DXY quanto do US10Y.

Kaiko anunciou que a correlação entre o Bitcoin (BTC) e o índice do dólar americano atingiu seu ponto mais baixo em mais de um ano, em -0,24, o que representa uma queda significativa. Esta queda foi causada por valores inesperadamente elevados da inflação nos EUA e pelo aumento das tensões geopolíticas.

5. Saída de ETF BTC

Esta semana marcou a quarta retirada consecutiva de ETFs de Bitcoin, totalizando aproximadamente US$ 165 milhões somente na quarta-feira. O recente declínio na compra de ETFs Bitcoin pode ser atribuído à diminuição do investimento institucional e à temporada fiscal em curso nos EUA.

Esta semana, a quantidade de dinheiro que sai do Grayscale GBTC indicou uma diminuição no fluxo. Contrariamente, um aumento significativo nas saídas do GBTC foi observado em 17 de abril, totalizando US$ 133,1 milhões em comparação com US$ 79,4 milhões no dia anterior. Da mesma forma, o ETF Ark 21 Shares Bitcoin (ARKB) experimentou mais resgates, enquanto o ETF Bitwise Bitcoin (BITB) registrou sua primeira retirada de US$ 7,3 milhões em 17 de abril.

6. Corridas bancárias devido ao fim do BTFP

Os saldos das Reservas do Tesouro estão a diminuir rapidamente com o aumento da TGA e a retirada do BTFP. Se o BFTP não estiver presente, os bancos poderão enfrentar outra queda, uma vez que a Fed adia a redução das taxas de juro e as perspectivas parecem sombrias. A Reserva Federal estabeleceu o Programa de Financiamento a Termo Bancário (BFTB) para oferecer financiamento adicional aos bancos em tempos de crise.

Em Março de 2023, colapsos inesperados de bancos como o Silvergate Bank, o Signature Bank e o Silicon Valley Bank levaram a Reserva Federal e o Departamento do Tesouro a intervir com assistência financeira. A retirada do BFTP dos empréstimos causou uma perda significativa de liquidez, deixando os mercados temporariamente pessimistas.

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2024-04-18 17:50