Caos do mercado de títulos: a semana mais selvagem do tesouro de 30 anos desde 1981!

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Na quarta-feira, quando as tarifas do presidente Donald Trump entraram oficialmente em vigor, os rendimentos de títulos a longo prazo começaram a traçar uma escalada constante em direção a picos históricos. Os números recentes revelam que o rendimento da nota de 30 anos dos EUA sofreu seu aumento semanal mais significativo desde 1981.

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A disfunção comercial de base envia ondas de choque através de mercados

O conflito comercial de Trump perturbou os mercados financeiros, desencadeando um trecho turbulento em Wall Street, enquanto o mercado de ações dos EUA sofreu um declínio de quatro dias. O Bitcoin caiu para o nível mais baixo em cinco meses, enquanto o mercado de criptografia mais amplo se contraiu para US $ 2,45 trilhões. O ouro também vacilou, caindo abaixo de US $ 3.000 por onça antes de se recuperar em três pontos percentuais no dia passado para atingir seu preço atual de US $ 3.064. Em meio a esse turbilhão de volatilidade, a atenção permanece firmemente treinada nos títulos do Tesouro dos EUA.

“Algo quebrou hoje à noite no mercado de títulos. Estamos vendo uma liquidação desordenada”, explicou o pesquisador de investimentos macro Jim Bianco. “Se eu tivesse que adivinhar, o comércio de base está em pleno desenrolar. Desde sexta-feira, perto agora … o rendimento de 30 anos aumentou 56 bps, em três dias de negociação”. Bianco enfatizou que isso não é um reprimido racional e orientado a uma taxa-é um distúrbio. Com os futuros de S &

A partir das 7 da manhã de quarta-feira, o rendimento da lei do tesouro de 30 anos é de 4,892%, com a nota de dez anos produzindo 4,435%. O aumento do rendimento de títulos geralmente atrai os investidores das ações, pois os títulos oferecem uma rota comparativamente mais segura para os retornos. Essa realocação normalmente pressiona as avaliações de estoque, ondulando por fundos de aposentadoria e participações mais amplas de investimento. Os rendimentos elevados também se traduzem em custos de empréstimos mais íngremes, tornando tudo, desde empréstimos para casa e automóveis até projetos de capital comercial mais caros.

De acordo com um relatório do The Financial News Outlet ZeroHedge, o comércio de base está se desenrolando, desencadeando o que chama de “pânico de liquidação de vários trilhões de dólares”. O comércio de base depende das discrepâncias entre os preços dos títulos do Tesouro e seus contratos futuros. Os comerciantes se envolvem nisso comprando títulos do Tesouro no mercado de caixa, enquanto simultaneamente curvam seus futuros correspondentes, antecipando que os preços acabarão se alinhando. No entanto, rendimentos mais altos aumentaram o custo do financiamento dessas posições alavancadas, diminuindo os ganhos em potencial e os comerciantes atraentes para sair de negociações. Esse desenrolar pode provocar vendas rápidas em tesouros e futuros.

Esses deslocamentos podem solicitar ações do Federal Reserve dos EUA. Uma opção é a flexibilização quantitativa (QE), onde o Fed compra títulos do Tesouro a longo prazo para estimular a demanda, aumentar os preços e derrubar rendimentos. O banco central também pode reduzir as taxas, pressionando indiretamente os rendimentos de curto prazo mais baixo. Às vezes, as palavras por si só são suficientes – o Fed pode sinalizar mudanças futuras de políticas para acalmar os nervos do mercado, moldar as expectativas dos investidores e rendimentos constantes. Conforme observado pela conta X OZ, a instalação de recompra reversa (RRP) do Fed contratou silenciosamente um pico de US $ 2,5 trilhões para apenas US $ 148 bilhões.

Oz ressalta que um rebaixamento de 94% equivale a uma injeção substancial de liquidez de volta aos mercados financeiros. Embora grande parte do discurso público permaneça fixado nas métricas de inflação e nas tensões geopolíticas, Oz argumenta que o desenvolvimento real está no capital lateral reentrando silenciosamente a circulação-relembrando o apetite por risco sem exigir um corte oficial de taxa ou pivô de política. Em vez de ser conduzido pelo fervor especulativo, esse influxo de liquidez pode representar o evento de flexibilização mais conseqüente desde 2020 – um que os mercados estão apenas começando a absorver.

Todo mundo ainda está posicionado para o Doom”, acrescentou a conta X. “Mas a liquidez diz: ‘Pegue seu capacete. Você está prestes a perseguir velas verdes em ATHS.’

2025-04-09 17:28