Rise de 700% do Bitmine: febre do Ethereum ou o cosplay criptográfico mais caro do mundo?

Bitmine ($ bmnr) assustou o Cosmos em uma segunda -feira indolente, abrasando para cima, 700%vertiginosos – ou, como os antigos poderiam ter chamado de “para lua e de volta duas vezes” – depois da unção de Funddstrat, Tom Lee, como presidente. O bastão do maestro mal tocou o pódio antes que a empresa declarasse intenções de enferrujar US $ 250 milhões por uma ofensiva do Madcap Ethereum Treasury. Esqueça Satoshi – estamos testemunhando o surgimento do doppelgänger da MicroStrategy, segurando o ETH em vez do BTC? 💸🎩

Bitmine veste seu smoking Ethereum (com uma gravata de neon, naturalmente)

Ultimamente, a Bitmine Immersion Technologies (NYSE AMERICAN: BMNR) se tornou o teste de Rorschach de Bros e Kittens Crypto – um estoque que, na segunda -feira, pirouete 700% em um único dia. O gatilho? O alistamento de Tom Lee, aquele Oracle de Wall Street, que agora ocupa o assento de pelúcia do presidente. O que vem a seguir – Jim Cramer como bobo da corte?

Desde então, a Bitmine anunciou um aumento de capital de US $ 250 milhões (trocadilhos) para transformar seu tesouro em um templo de Ethereum , colocando sua mira para se tornar o acumulador público nº 1 do planeta. O tipo de plano que obriga a verificar se a gerência participou das reuniões do conselho sóbria. 🤔

A paisagem se mexe sob seus pés. A Bit Digital (NASDAQ: BTBT) saiu da ponta dos pés dos salões de mineração de bitcoin, reinventando -se como um maximalista etereum genuíno. Ao contrário do Bit Digital, o Bitmine não consegue terminar com o Bitcoin – é mais um triângulo de amor de criptografia disfuncional agora, com a ETH convidada para o jantar.

A metamorfose de Bitmine vem meros nanossegundos após sua NYSE AMERICAN SABUT. A verdadeira questão: é o começo de algo epochal, ou apenas mais um episódio da minissérie perene “estoques se comportando mal”?

Visão geral da empresa: ou como minerar bitcoin e ainda dormir à noite

Bitmine se coloca uma “empresa de rede de bitcoin”. Presumivelmente, isso significa que qualquer coisa remotamente blockchain-y é um jogo justo: contratos de taxa de hash sintéticos e auto-mineração, mineração como serviço, consultoria de criptografia e-se você piscar-inserindo pizza com drones de IA. 🍕🤖

Com sede nos EUA, opera um quinteto de postos avançados de mineração (principalmente Texas, Trinidad & Tobago), mas com uma frota de 3.392 mineradores da ASIC em maio de 2025, é apenas um peixinho entre os tubarões -blockchain – mais um closer para um guppy digital.

Taxa de hash ? Envolto em mistério. Por matemática de back-of-end-envelope, usando essas bugigangas Antminer S19/S21, o Bitmine pode gerenciar 0,5-0,7 EH/S. Ou, como se costuma dizer no Texas, “abençoe seu coração”.

Eles não estão apenas minerando para si mesmos – a bitmina aluga o poder de hash para instituições também, por meio de um acordo de US $ 4 milhões assinado este ano. Mineração sintética, eles dizem! (Tradução: “Você entende o Bitcoin, mantemos a depreciação.”)

Ultimamente, o Bitmine girou para a Bitcoin Treasury Consulting – uma etapa lógica se você gosta de explicar a contabilidade de criptografia para os CFOs até que um de vocês chore.

Liderado pelo CEO Jonathan Bates (ex-JP Morgan, sem emoção), apoiado pelo ex-CFO da CleanSpark e, agora, Tom Lee. O campo de guardanapo de coquetel: “Crões de Wall Street, sonhos maiores que a nossa taxa de hash!”

Destaques financeiros: folhas do Excel que gritam (e suspiro)

Q2 FY2025 entra no estágio restante. Receitas: US $ 2,05 milhões (números duplos do ano passado, sugestão de aplausos educados). O herói principal? Arrendamentos, que compõem mais da metade da torta de receita. Até entregou margem bruta de ~ 36,2% – um momento raro de sanidade fiscal.

Retornos de mineração? Receita de US $ 813 mil versus US $ 785 mil em custos brutos – sim, essa margem insignificante significa que o simples pensamento de conectar outra plataforma pode falir na empresa. De fato, a margem bruta de mineração auto-miner do Bitmine (3,4%) é tão fineira que você pode usá-lo como papel de rastreamento.

Mineração Um bitcoin custa US $ 25.182,59 (sozinho) ou US $ 75.336,43 (show de terror completo). A taxa de energia – US $ 0,0180/kWh. Não para os fracos de coração, ou carteira.

Vendas de equipamentos: zumbindo a US $ 129 mil com uma margem de 36,2%. Consultoria – Tinalmente como um rato, mas com a margem de um leão (78,6%!). Bitmine, você pode apenas ganhar a vida dando palestras ingênuas, se tudo mais falhar.

A receita de hospedagem estava ausente neste trimestre. Falta: presumido reclassificado, como uma tatuagem embaraçosa coberta por um blazer.

Balanço e amp; Liquidez: a carteira, nu e medo

Total de ativos: US $ 8,26 milhões (um salto de 75% A/A), estimulado por um salto de 195% em dinheiro. Crypto Holdings a US $ 173 mil-um erro de arredondamento para qualquer degen que se preze. Os passivos, por outro lado, são criaturas tímidas: apenas US $ 396 mil. As taxas de liquidez pairam perto de 4x, o suficiente para impressionar aquele cara no seu bate -papo em grupo que realmente gosta muito de planilhas.

Mas o patrimônio dos acionistas caiu quase 30% no ano passado, pois o déficit acumulado – uma frase que todo mundo odeia – continuou ao seu crescimento rastejante. O capital pago está em alta, sugerindo que os investidores externos ainda gostem da festa. Lucros acumulados? Nem tanto – o Nobody gosta de ficar depois que as luzes surgirem.

Avaliação chamativa de Bitmine (em 31 de maio de 2025):

• Captura de mercado: ~ US $ 397 milhões – o suficiente para comprar, talvez, uma pequena cidade no Centro -Oeste.
• Valor da empresa: ~ $ 384,5 milhões
• EV / Receita (TTM): ~ 80,6x (Wall Street, por favor, evite seu olhar.)
• P/S: ~ 83.2x – um excelente número se você é um mágico, menos para os mortais.
• Crypto Holdings / Market Cap: 0,04%. Até o portfólio de moedas de meme do seu cão é mais carnudo.

Fique ligado, detetives amadores.

Ethereum Tesouro: perseguindo sombra da MicroStrategy (em patins)

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O Tesouro dos EUA – sempre a vida do partido – diz que os estábulos podem crescer de US $ 250 bilhões hoje para US $ 2 trilhões. Se for verdade, o Ethereum se tornará o NASDAQ dos ativos digitais, pelo menos até a próxima audiência do Congresso. Infraestrutura! Rails! “Os tubos abaixo da civilização!” … como todos os grandes profissionais de marketing sussurram no escuro.

O Bitmine está tentando abertamente executar o mesmo manual que a MicroStrategy, apenas com a ETH. Eles vão construir um tesouro ETH e – aqui está a reviravolta – trilhas por ação. Compre o patrimônio, obtenha um cheiro de ETH. (Sem reembolsos, se você espirrar.)

Outras empresas que perseguem este sonho: Sharplink Gaming e Defi Development Corp. Obviamente, qualquer coisa que não seja o BTC traga dores de cabeça regulatórias – algo que os advogados explicarão, por uma taxa, com sua próxima perda trimestral.

Punchline: O Bitmine é realmente apenas um deck do PowerPoint?

Vamos ser diretos. Ninguém está comprando o Bitmine por seus racks de mineradores. Eles estão comprando uma esperança – uma história que talvez, um dia, esse peixinho modesto se transforme na MicroStrategy da Ethereum. Menos de 4.000 asics espalhados por cinco locais não são emocionantes. No entanto, a US $ 50 por ação, o Bitmine negocia acima de nomes familiares como Mara, Iren ou CLSK, enquanto trazem um mísero US $ 6 milhões em receita à direita. Se isso não for uma configuração para uma reflexão clássica, comerei minha carteira de hardware.

Bitmine aspira a não ser apenas mais uma mineração fuligem e barulhenta. Ele quer se tornar uma plataforma de mercado de capitais para Bitcoin e Ethereum – pense em Goldman Sachs, mas com mais emojis e menos códigos de vestuário. Sua rodada privada de US $ 250 milhões é financiada por artistas como Mozayyx, Founders Fund, Pantera, Falconx, Republic Digital, Kraken, Galaxy Digital, DCG e outros acrônimos que você deve ficar impressionado.

A tese do Ethereum “Tesouro como ativo de reserva” monta a esteira do IPO do Circle e tem um certo otimismo. Se a ETH acabar como o tesouro corporativo, Darling, Bitmine pode se tornar o fenômeno alavancado do setor. Caso contrário, sempre teremos o gráfico de preços de segunda -feira.

A peça Ethereum, no entanto, ainda é uma engenhoca de Rube Goldberg. A execução é um ponto de interrogação do tamanho do ego de Musk. Mas se o Bitmine o conseguir, há uma chance decente de que a empresa supera sua reencarnação atual como um comunicado de imprensa glorificado.

A Bitmine está buscando a Glória da MicroStrategy com o Ethereum – recompensas por mais que tenta andar de skate em um lago digital volátil. O risco, naturalmente, é incluído gratuitamente. 🛼💥

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2025-07-05 21:29