Mineiros de Bitcoin: os novos reis de executivos pagos em excesso 🤑

Oh, os tempos em que vivemos! Enquanto o resto de nós trabalha, os executivos das empresas de mineração de Bitcoin listadas nos EUA estão recorrendo a pacotes de pagamento que tornariam até os mais extravagantes de tecnologia e energia de energia corarem. 🤩

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De acordo com as últimas descobertas de Vaneck, essas estruturas de compensação pesadas de ações não estão apenas aumentando o total, mas também atraindo crescente resistência aos acionistas. É como uma corrida do ouro moderna, mas com um toque digital e um preço alto. 💰

Em oito mineradores que Vaneck revisou – bit digital, mineração de cifra, cleanSpark, Core Scientific, Hut 8, Marathon Digital, Riot Platforms e Terawulf – O pagamento de executivos teve uma média de US $ 14,4 milhões em 2024. Isso é mais do que o dobro do ano anterior, US $ 6,6 milhões e significativamente acima das médias nos setores de energia e tecnologia. 🚀

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E aqui está o kicker: embora os salários da base para os executivos de mineração permaneçam amplamente alinhados com outros setores, com média de US $ 474.000 em 2023, o motorista principal é a dependência do setor na compensação baseada em ações, que representa 89% dos salários executivos em 2024. Está sendo pago em ouro digital e garoto e garoto, eles estão empacotados! 🏆

Embora os incentivos baseados em ações possam alinhar o gerenciamento com os investidores, a análise de Vaneck indica que muitos mineradores continuam a estruturar esses prêmios com riscos de aquisição a curto e médio prazo, bloqueio de desempenho limitado e diluição que corroem o valor dos acionistas. É como dar a uma criança um cartão de crédito e esperar que eles economizem para a faculdade. 🤔

Os acionistas, ao que parece, não se divertem. Na América corporativa mais ampla, quase 99% das propostas de pagamento de executivos aprovaram durante a temporada de proxy de 2024, enquanto as empresas S & P 500 e Russell 3000 normalmente testemunham 90% ou mais taxas de apoio. Por outro lado, os mineradores de bitcoin viram uma taxa média de suporte de apenas 64%. É como uma dança do ensino médio, onde as crianças populares estão sendo vaiadas do palco. 🕺

Seis dos oito mineiros, incluindo Riot, Core Scientific, Hut 8, Cipher, Terawulf e Marathon, expandiram o uso de unidades de estoque de desempenho (PSUs). Eles costumam se formar ao longo de vários anos, vinculados ao preço das ações ou a referência total de retorno dos acionistas. É um passo na direção certa, mas é como tentar colocar um band-aid em uma ferida de bala. 🤕

A Marathon passou totalmente para PSUs em 2025, e a Cifra agora usa uma divisão de 50/50 entre unidades de estoque restritas e PSUs. O principal científico reintroduziu seu plano de incentivo de longo prazo com ações vinculadas ao desempenho após a reorganização. Essas mudanças indicam um afastamento da aquisição puramente baseada no tempo e em direção ao alinhamento a longo prazo, embora nem todas as empresas tenham adotado completamente essas práticas. 🕰️

A CleanSpark, por exemplo, não implementou PSUs. O mesmo vale para o Bit Digital também. Apesar de autorizá -los, ele ainda não os emitiu de acordo com seus mais recentes registros. É como se eles estivessem segurando um acordo melhor, ou talvez eles apenas gostem do suspense. 🤫

A questão de saber se essas estruturas de pagamento estão entregando valor permanece. A comparação de Vaneck do pagamento total de executivos com o crescimento de cada mineiro 2024 no mercado mostra contrastes fortes. Na Terawulf e no Core Scientific, o pagamento executivo totalizou cerca de 2% dos aumentos de capitalização de mercado das empresas. Isso apontou para o alinhamento de pagamento por desempenho relativamente eficiente. 🎯

Por outro lado, os executivos da Riot receberam US $ 230 milhões, o que equivale a 73% dos ganhos de capitalização de mercado de 2024 da empresa, enquanto o salário executivo da Marathon foi de 18% de seu crescimento de capitalização de mercado. Tais disparidades atraíram escrutínio, principalmente devido à história da reposição de acionistas da Riot em propostas salariais e preocupações com a diluição ligada à expansão dos planos de remuneração de ações. 🚨

2025-07-13 07:24