O CEO da Blockstream, Adam Back, revela o que torna os ETFs de Hong Kong especiais

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Como pesquisador com experiência na indústria de criptomoedas e experiência na observação de desenvolvimentos regulatórios, considero intrigante a recente declaração de Adam Back sobre os ETFs Bitcoin e Ethereum de Hong Kong. O modelo de resgate em espécie, que permite aos investidores resgatar as suas ações de ETF por Bitcoin ou dinheiro, é um afastamento significativo das transações apenas em dinheiro predominantes nos ETFs dos EUA.

Como investidor em criptografia, tenho acompanhado de perto os desenvolvimentos no mundo dos fundos negociados em bolsa (ETFs) Bitcoin e Ethereum. Recentemente, o CEO da Blockstream, Adam Back, chamou minha atenção para algumas diferenças intrigantes entre os recém-lançados ETFs Bitcoin e Ethereum à vista de Hong Kong e seus equivalentes nos EUA. Ele explicou isso em sua plataforma preferida.

Hong Kong adota modelo em espécie

Após várias semanas de grande expectativa, os fundos negociados em bolsa (ETFs) Bitcoin e Ethereum baseados em Hong Kong tornaram-se disponíveis ao público hoje, significando um marco significativo para o mercado de criptomoedas.

Como pesquisador que examina as características inovadoras dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin, percebi que a perspectiva do CEO da Blockstream lança luz sobre um aspecto intrigante: o modelo de resgate em espécie que esses fundos empregam. Este é um desvio significativo das transações comuns somente em dinheiro predominantes no mercado de ETFs dos EUA, tornando os ETFs Bitcoin uma área de estudo cativante.

Como pesquisador que estuda o cenário financeiro de Hong Kong, notei uma tendência intrigante para criações em espécie. Esta abordagem distinta tem o potencial de ampliar as estratégias de investimento e poderia atrair uma comunidade de investidores mais centrada nas criptomoedas.

Como analista, eu diria desta forma: com este ETF, os investidores têm a flexibilidade de resgatar as suas ações em Bitcoin ou dinheiro. Em contraste, o modelo de “criação de dinheiro” dos EUA só permite o resgate em dinheiro. Este ETF apoiado por BTC realmente incorpora a essência de um fundo negociado em bolsa de Bitcoin, oferecendo um mercado e fuso horário adicionais que nos aproximam do mercado à vista de Bitcoin 24 horas por dia, 7 dias por semana, como explica Back.

Em cerca de 3 horas, os ETFs Bitcoin de Hong Kong começarão a ser negociados. Ao fazer depósitos diretos de Bitcoin para entrada e retirada, os investidores podem evitar o imposto sobre ganhos de capital acionado artificialmente. Este mercado oferece uma oportunidade de acesso a outro fuso horário e troca, aproximando-nos do mercado spot contínuo 24 horas por dia, 7 dias por semana. Vamos observar os fluxos e observar que não há equivalente GBTC ou venda de falência nos mercados de Hong Kong.
— Adam Back (@adam3us) 29 de abril de 2024

Quando se trata de ETFs Bitcoin que receberam luz verde da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), o órgão regulador impôs um requisito: os emissores devem empregar um método de compra em dinheiro para seus produtos, em vez do método em espécie. abordagem de criação. Consequentemente, empresas como a BlackRock e a WisdomTree foram obrigadas a rever as suas aplicações em conformidade, abandonando as criações em espécie previamente planeadas para uma implementação futura.

Vários candidatos que buscavam aprovação para um ETF Bitcoin nos Estados Unidos defenderam inicialmente um modelo de resgate em espécie. No entanto, eles tiveram que reconsiderar essa abordagem. Naquela altura, este método fazia parte do seu plano para se posicionar favoravelmente junto da SEC, que concedeu a aprovação no início deste ano.

Desempenho de estreia no mercado de ETFs à vista

Prevê-se que a transição de Hong Kong para as criações em espécie melhore significativamente os números dos ativos sob gestão (AUM), ao mesmo tempo que aumenta a liquidez e a atividade comercial.

Em seu primeiro dia de negociação, faltando apenas algumas horas para o fim, os ETFs Bitcoin e Ethereum de Hong Kong acumularam um volume de negociação de US$ 12 milhões. Esta é uma diminuição significativa, equivalendo a 383 vezes menos do que o volume registado durante o primeiro dia de negociação para ETFs semelhantes dos EUA.

No primeiro dia de negociação no mercado dos EUA, foram realizadas transações impressionantes no valor de US$ 4,6 bilhões. Prevê-se que a actividade comercial aumente à medida que mais pessoas adoptem esta nova oportunidade, com estimativas que sugerem que um maior número de investidores chineses se juntará à briga.

2024-04-30 18:00