As regras criptográficas estão sendo reformuladas: Comitê da Basileia pede atualizações 🏦💸

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O Comitê da Basileia afirma que as atuais regras criptográficas são antigas e precisam de atualizações, especialmente para stablecoins, ativos tokenizados e crescente interesse institucional.
Os bancos reclamam sobre as exigências de capital altíssimas que sufocam seus investimentos em criptografia, enquanto os reguladores lutam para proteger o sistema sem estragar toda a diversão.
As abordagens globais à criptografia variam enormemente: os EUA querem flexibilizar as regras, a UE preocupa-se com licenças rigorosas e as moedas digitais dos bancos centrais estão a adicionar mais confusão à confusão.

O presidente do Comité de Basileia, Pablo Hernández de Cos, alertou recentemente que as regras bancárias globais que regem as criptomoedas estão irremediavelmente desatualizadas. De acordo com uma reportagem do Financial Times, de Cos disse que a estrutura adotada em 2022 é “o ano passado” no mundo em rápida evolução da criptografia. Veja, os ativos digitais evoluem mais rápido do que você pode dizer “blockchain”.

Antes da reunião anual do comité em Basileia, de Cos salientou que a utilização rapidamente crescente de activos digitais por bancos e instituições significa que é altura de reavaliar as regras. “Precisamos rever esses padrões para garantir que equilibrem a prudência com as oportunidades apresentadas pela criptografia”, declarou ele, como se todo o sistema financeiro já não estivesse no meio de uma crise de meia-idade.

Atualmente, as regras de Basileia exigem que os bancos mantenham um impressionante buffer de capital de 1.250% para participações em criptomoedas que não sejam respaldadas por nada substancial – enquanto o humilde patrimônio recebe apenas uma modesta exigência de 100%. Obviamente, o objetivo é evitar outro desastre no estilo FTX, mas é como usar uma marreta para quebrar uma noz. De Cos, que também foi Governador do banco central de Espanha, pensa que estas medidas tornaram os bancos mais resilientes, mas talvez, apenas talvez, tenham exagerado um pouco.

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Stablecoins e ativos tokenizados – aqueles itens digitais que funcionam como dinheiro – estão em alta, mas as regras ainda parecem não conseguir acompanhá-los. De Cos sugeriu que atualizações futuras poderiam reduzir os requisitos de capital para ativos do “Grupo 1” (também conhecidos como aqueles que agem como dinheiro real) e poderiam até esclarecer algumas das obscuridades em torno das regras de custódia. Ele apenas quer garantir que quaisquer mudanças mantenham o sistema financeiro seguro sem sufocar a inovação – porque quem não quer inovação? Até os reguladores precisam de um pouco de diversão de vez em quando.

Regras sob escrutínio

A estrutura do Comité de Basileia para 2021 foi o resultado de anos de deliberação (e provavelmente de muitas, muitas chávenas de café) e estava prevista para ser implementada no próximo ano. No entanto, os críticos já estão furiosos, alegando que as regras são muito duras para os ativos digitais e podem empurrar a atividade criptográfica para as sombras de territórios não regulamentados. Bancos como o JPMorgan Chase têm exigido mudanças vocalmente, argumentando que os requisitos de capital altíssimos tornam mais difícil para eles entrarem na ação criptográfica.

Um alto executivo de um banco dos EUA resumiu perfeitamente: “Essas regras são como estacionar uma Ferrari em uma garagem e nunca deixá-la sair – há muito potencial, mas está bem trancado”. Você não pode argumentar contra esse tipo de lógica. O Comité de Basileia, que opera sob a responsabilidade do Banco de Compensações Internacionais, irá considerar o feedback dos reguladores de todo o mundo à medida que ponderam sobre quaisquer alterações.

Contexto Regulatório Global

E como se as coisas não fossem complicadas o suficiente, diferentes países adotaram abordagens totalmente diferentes para regular a criptografia. Nos EUA, a administração Trump (lembra daquele cara?) está adotando uma postura mais relaxada, planejando novas regras para stablecoins e tornando mais fácil para os bancos lidarem com criptomoedas. Entretanto, do outro lado do oceano, a União Europeia está a impor regras rigorosas de licenciamento e requisitos de reserva ao abrigo da sua legislação MiCA. O Reino Unido também está considerando algo semelhante, provando que todos têm uma opinião sobre a criptografia e ninguém consegue concordar sobre o que fazer com ela.

Estas diferenças regulamentares realçam a necessidade de Basileia encontrar um meio-termo que incentive a inovação sem deixar tudo ruir como uma ICO mal executada. Ah, e não nos esqueçamos das moedas digitais do banco central (CBDC), que estão a dar mais um passo em frente. Agora, as criptomoedas públicas e privadas estão competindo por atenção, e os reguladores estão presos no meio, tentando descobrir como deixá-los jogar bem juntos.

Mudanças na supervisão dos EUA

Em Washington, Michael Selig, escolhido a dedo por Trump para chefiar a Commodity Futures Trading Commission (CFTC), enfrentou recentemente as críticas do Senado sobre como supervisionaria os ativos digitais. Sua mensagem? “Precisamos de diretrizes claras e de proteção ao consumidor – mas pelo amor de tudo o que é sagrado, não vamos regulamentar pela aplicação da lei.” Ele argumentou que esta é uma oportunidade de ouro para criar uma estrutura que ajude os desenvolvedores de software a prosperar e permita que novas bolsas surjam sem prejudicar os investidores.

A nomeação de Selig segue-se à saída de Brian Quintenz, o nomeado anterior, e é vista como mais um sinal do esforço contínuo da indústria por clareza na frente regulatória. Enquanto Basileia pondera sobre suas regras criptográficas, quaisquer mudanças poderiam reduzir os requisitos de capital para os bancos detentores de criptomoedas – mas não espere que essas mudanças aconteçam da noite para o dia. Os especialistas alertam que a flexibilização das restrições muito rapidamente pode trazer mais riscos ao sistema, e ninguém quer outra catástrofe como a FTX, certo?

À medida que as stablecoins e os ativos tokenizados continuam a crescer, os reguladores ficam presos entre o desejo de incentivar a inovação e a necessidade de evitar que o sistema financeiro entre em colapso sob o peso da sua própria ambição.

2025-11-20 13:32