Os mercados criptográficos subirão quando as opções de Bitcoin de US$ 1,4 bilhão expirarem?

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Como analista experiente, tenho visto muitos movimentos de mercado no espaço criptográfico. Esta semana foi relativamente estável em sua maior parte, com a aprovação da Ethereum pela SEC para ETFs à vista dando um impulso significativo ao mercado. No entanto, não podemos ignorar os próximos vencimentos das opções Bitcoin e Ethereum.

Esta semana, o mercado de criptografia manteve seus avanços em grande parte, impulsionado principalmente pelo crescimento do Ethereum e pela luz verde da SEC para ETFs à vista nos Estados Unidos.

No entanto, cerca de US$ 1,4 bilhão em contatos de opções de Bitcoin com valor nocional expirarão em 24 de maio.

Na Deribit, a aproximação do vencimento de cerca de 21.000 contratos é considerada uma ocorrência menor em comparação com o valor substancial de US$ 4,3 bilhões em opções que expirarão no final de maio, no dia 31.

Expiração das opções de Bitcoin

Em termos simples, a proporção de opções de compra para contratos semanais de Bitcoin é de 0,88. Este valor indica um equilíbrio próximo entre compradores de contratos de longo e curto prazo, com uma ligeira vantagem para as chamadas que chegam ao vencimento. O preço pelo qual a maioria dos detentores de opções incorre em perdas em seus prêmios está atualmente definido em US$ 67.000.

Na Deribit, as posições longas detêm contratos em aberto (OI) significativos no valor de aproximadamente US$ 830 milhões pelo preço de exercício de US$ 70.000. Notavelmente, os preços das participações maiores também apresentam OI substancial, totalizando cerca de US$ 843 milhões na marca de US$ 100.000.

Com um preço de exercício da opção de venda de US$ 60.000, há o maior interesse em aberto no valor de US$ 388 milhões em contratos de Bitcoin. Os contratos em aberto significam o número total ou valor de contratos ainda não preenchidos, refletindo a expectativa entre os touros por um aumento significativo nos preços do BTC.

Gráfico
Bitcoin OI até o vencimento. Fonte: Deribit

Aproximadamente 354.000 contratos de opções Ethereum devem expirar hoje, equivalente a um valor nocional de cerca de US$ 1,5 bilhão. A relação put/call é de 0,57, indicando que serão exercidas um número ligeiramente menor de opções de venda (compra) do que de opções de compra (venda).

Traders experientes que lidam com derivativos têm antecipado o resultado da decisão antecipada da SEC em relação ao Ethereum (ETH). Aproximadamente US$ 515 milhões estão atualmente apostados ao preço de exercício de US$ 4.000, refletindo apostas otimistas em um maior crescimento do mercado.

“De acordo com o fornecedor de software de derivativos de criptografia Greeks Live, o Bitcoin (BTC) experimentou uma retração antecipada em contraste com o suporte robusto ao preço do Ethereum (ETH). Notavelmente, a atual volatilidade implícita semanal (IV) da ETH permanece acima de 100%, enquanto O IV do Bitcoin está atualmente em apenas 50%.”

Impacto no mercado criptográfico

Como pesquisador que estuda o mercado de criptomoedas, descobri que aproximadamente US$ 3 bilhões em opções sobre Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) expirarão hoje. Historicamente, o efeito nos mercados à vista tem sido mínimo. No entanto, gostaria de enfatizar que esta não é uma afirmação definitiva, pois as condições do mercado podem mudar inesperadamente.

Ethereum enfrentou muita volatilidade antes da decisão de ontem, mas agora está calmamente em US$ 3.730.

Como analista, examinei o desempenho de várias altcoins e observei algumas diferenças intrigantes. Chainlink (LINK), PEPE e Ethereum Classic (ETC) conseguiram garantir ganhos nesse período. No entanto, foi uma virada decepcionante para Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) e Toncoin (TON), que sofreram perdas.

2024-05-24 09:26