Como os mercados de criptografia reagirão ao vencimento massivo de opções de Bitcoin de US$ 4,7 bilhões hoje?

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Como pesquisador com formação em mercados financeiros e experiência na análise de derivativos de criptografia, considero o vencimento das próximas opções de Bitcoin e Ethereum em 31 de maio um evento intrigante. A diferença significativa nos contratos em aberto entre os dois ativos sugere sentimentos de mercado distintos.

O mercado de criptomoedas sofreu uma pequena queda esta semana devido à diminuição do otimismo após a aprovação dos ETFs Ethereum pela SEC nos Estados Unidos na semana passada.

Apesar disso, a imprevisibilidade do preço do Bitcoin pode aumentar quando aproximadamente US$ 4,7 bilhões em contratos de opções de Bitcoin expirarem em 31 de maio.

De acordo com Deribit, a importância da aproximação do vencimento de 69.200 contratos supera as ocorrências da semana passada devido à atividade mensal típica do mercado de derivativos ser substancial.

Expiração das opções de Bitcoin

Como analista de opções, eu interpretaria a relação de venda/compra de 0,61 para esta tranche de opções de Bitcoin específica como indicando um volume maior de posições de compra compradas abertas em comparação com posições de venda vendidas. Em termos mais simples, mais traders estão apostando no aumento do preço do Bitcoin (opções de compra longas) em vez de esperar que ele caia (opções de venda curtas).

Como pesquisador que examina o mercado de opções, observei contratos em aberto significativos com contratos não vencidos. Especificamente, a preços de exercício de US$ 70.000, US$ 75.000, US$ 80.000 e até mesmo US$ 100.000, há um saldo pendente substancial de US$ 886 milhões.

Com um limite relativamente baixo de US$ 60.000, esta opção possui a maior quantidade de contratos em aberto (OI) de aproximadamente US$ 519 milhões. Esta observação implica que os participantes no mercado de derivados de Bitcoin mantêm perspectivas otimistas, antecipando potenciais aumentos de preços.

O valor nocional total de OI para todos os contratos de opções BTC pendentes é de impressionantes US$ 19 bilhões.

Como os mercados de criptografia reagirão ao vencimento massivo de opções de Bitcoin de US$ 4,7 bilhões hoje?

Hoje, aproximadamente US$ 3,7 bilhões em contratos de opções de Ethereum estão prestes a expirar, além do grande volume de opções de Bitcoin. Com um valor nocional de cerca de 910 mil contratos, os rácios de venda e de compra situam-se em 0,84. A distribuição entre vendedores longos e vendidos para esses contratos Ethereum é mais equilibrada do que para contratos Bitcoin.

Além disso, os contratos em aberto combinados para contratos futuros de Ethereum permaneceram próximos de máximos recordes de aproximadamente US$ 17 bilhões nos últimos dias, alimentados pela expectativa em relação à possível aprovação de um fundo negociado em bolsa (ETF) Ethereum à vista.

Perspectiva do mercado criptográfico

Em contraste com a maioria das ocorrências no mercado à vista, o evento de vencimento de opções de hoje é uma exceção significativa. A capitalização de mercado total permaneceu estável em aproximadamente US$ 2,68 trilhões durante este dia. Nos últimos 12 dias, os mercados de criptografia exibiram flutuações mínimas de preços.

O Bitcoin experimentou um aumento de 1,2% e estava atualmente cotado a US$ 68.489, enquanto o Ethereum teve uma ligeira queda e estava sendo negociado a US$ 3.751 no momento.

A maioria das altcoins continuou a perder valor, aprofundando suas perdas recentes, enquanto as moedas meme sofreram reveses mais pronunciados.

2024-05-31 09:10