A mineração de Bitcoin enfrenta custos crescentes à medida que os aumentos do preço do hash fornecem apenas um alívio temporário - A previsão do curso para amanhã, semana, mês e ano.

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Como analista com mais de uma década de experiência no mercado de criptomoedas, testemunhei o fluxo e refluxo da mineração de Bitcoin, desde seus primeiros dias até seu status atual como fenômeno global. O desenvolvimento mais recente – a dificuldade de mineração atingindo um novo pico de 109,78 biliões – é mais uma prova da resiliência e adaptabilidade desta rede descentralizada.

No entanto, não posso deixar de sentir uma preocupação pelos mineiros que se debatem com o aumento dos custos e a diminuição dos lucros devido a factores como a redução das recompensas por bloco para metade, o aumento das despesas operacionais e a feroz concorrência pelos recursos. O recente aumento do preço do haxixe proporcionou um alívio temporário, mas não é sustentável a longo prazo.

As parcerias estratégicas entre mineradores e empresas de IA, como TeraWulf e Cipher, oferecem um vislumbre de esperança para novos fluxos de receitas. No entanto, estes empreendimentos podem levar algum tempo a dar frutos e não são uma solução mágica para os desafios enfrentados pela comunidade mineira.

Os investidores devem estar cientes de que mineradores públicos como a Argo enfrentam riscos significativos, especialmente durante crises de mercado, devido ao patrimônio líquido negativo e às opções limitadas de captação de recursos. Os mercados de dívida continuam a ser uma solução viável por enquanto, mas o aumento das despesas com juros e a potencial insolvência são importantes.

Em última análise, os principais intervenientes neste jogo serão aqueles que conseguirem encontrar um equilíbrio entre a redução de custos, a exploração de novos fluxos de receitas e a manutenção de uma base financeira sólida. No mundo da mineração de Bitcoin, a adaptabilidade não é apenas uma opção – é uma necessidade.

Por último, não posso deixar de acrescentar um pouco de humor a esta análise: parece que os mineiros estão num jogo interminável de Whac-a-Mole, com custos crescentes e competição por recursos. E assim como aquele clássico jogo de arcade, cada vez que um problema é resolvido, outro surge!

O desafio da mineração de Bitcoin atingiu um recorde histórico de 109,78 trilhões, aumentando 1,16% em seu ajuste mais recente no domingo. Isto marca um aumento de 24% nos últimos três meses e um aumento de 52% durante o último trimestre do ano. Ao mesmo tempo, a taxa de hash do Bitcoin ultrapassou o marco de 800 exahash por segundo (EH/s) este mês pela primeira vez, indicando um desempenho robusto da rede.

Embora os sinais sugiram uma rede de mineração robusta, os mineiros enfrentam dificuldades graças à redução das recompensas por bloco e ao aumento da complexidade que pressionam as suas margens de lucro.

Embora a rede pareça forte, os mineradores estão enfrentando dificuldades porque a recompensa por cada bloco minerado é menor e é mais difícil extraí-los, o que torna mais difícil para eles obter lucro.

Alívio temporário, mas aumentam as pressões de custos para os mineradores de Bitcoin

De acordo com o relatório de mineração de Bitcoin do terceiro trimestre da CoinShares, embora vários fatores tenham aumentado as despesas de mineração, um aumento recente no preço do hash aliviou temporariamente esse problema. No entanto, não se prevê que esta trégua seja sustentada e os mineiros devem preparar-se para os factores de stress a longo prazo causados pelo aumento dos custos e pela competição pelos recursos. Em termos mais simples, embora o elevado custo da mineração de Bitcoin tenha sido parcialmente compensado por um aumento no preço do hash, é improvável que dure, e os mineiros devem antecipar os desafios futuros relacionados com o aumento das despesas e a escassez de recursos.

De acordo com a recente actualização do gestor de activos europeu, prevêem que a pressão sobre os custos de produção persistirá, principalmente devido à intensa rivalidade sobre terras e fontes de energia. Esta competição deverá ser um fator-chave para impulsionar esses aumentos de custos.

As grandes empresas tecnológicas, que oferecem opções financeiramente mais vantajosas, estão a ultrapassar as operações mineiras, superando-as. Essa tendência eventualmente aumenta os custos operacionais. Além disso, como o preço das máquinas reflete de perto o valor do Bitcoin, espera-se que elas também subam. Este aumento nos preços das máquinas inflacionará ainda mais as despesas de capital e os custos de depreciação.

Mineiros exploram soluções de IA e energia limpa

Consequentemente, os mineiros estão a empregar várias táticas, como acumular Bitcoins (HODLing) ou procurar colaborações com tecnologia de IA, o que poderia reduzir potencialmente a taxa de geração de Bitcoins no curto prazo, mas criar oportunidades de rendimento adicionais.

De acordo com um relatório recente, empresas como a TeraWulf e a Cipher, associadas à CoinShares, estão idealmente situadas para lucrar com oportunidades relacionadas com a IA, dadas as suas fortes ligações com empresas de energia e investimentos substanciais em fontes de energia renováveis. No entanto, é importante notar que os benefícios financeiros destes empreendimentos podem não se tornar aparentes imediatamente.

Em contraste, os mercados de dívida continuam a fluir livremente, incentivando os mineiros a libertarem novas dívidas, apesar do aumento dos custos dos juros e da crescente ameaça de insolvência. Empresas como a Argo, que operam no setor público, estão expostas a riscos acrescidos, especialmente se os preços do Bitcoin caírem. Esta vulnerabilidade decorre do seu capital accionista negativo e das possibilidades limitadas de financiamento adicional.

No terceiro trimestre, o custo médio de mineração de Bitcoin aumentou significativamente para aproximadamente US$ 55.950, marcando um aumento de 13% em relação ao trimestre anterior. Esse custo total, considerando despesas adicionais, atingiu cerca de US$ 106 mil. Empresas como a TeraWulf foram identificadas como líderes com custos mais baixos, beneficiando de obrigações de dívida reduzidas. Enquanto isso, empresas como a Riot e a Marathon apresentaram crescimento na sua produção entre os trimestres.

2024-12-31 17:01