Choque de fornecimento de XRP? Uma história de escassez e sarcasmo 🎩💸

Uma nova narrativa de “choque de oferta de XRP” tem circulado no X, com várias grandes contas circulando um gráfico Glassnode de saldos cambiais e argumentando que os ETFs estão drenando rapidamente a oferta líquida. Um validador XRP Ledger dUNL, no entanto, rejeitou a premissa de imediato, dizendo que os números e a estrutura do mercado não suportam uma verdadeira compressão de alocação. Que deliciosamente dramático! Poderíamos pensar que o mercado era um palco e as paradas, seu herói trágico.

Uma postagem amplamente compartilhada veio de @unknowDLT, que escreveu em 27 de dezembro: “Os ETFs de XRP estão absorvendo a oferta rapidamente. Com apenas cerca de 1,5 bilhão de XRP restantes nas bolsas e cerca de 750 milhões absorvidos em semanas, é provável que haja um choque de oferta no início de 2026”. A conta vinculou essa tese à “Lei da Clareza”, argumentando que ela “forçaria a descoberta de preços” e posicionaria 2026 como o momento em que o XRP mudaria “da especulação para a infraestrutura de liquidez global”. Que poético. É de se perguntar se o Clarity Act também é um poeta.

Um choque no fornecimento de XRP está realmente chegando?

Vet (@Vet_X0), um validador XRP Ledger dUNL, respondeu em 28 de dezembro com uma captura de tela indicando saldos cambiais mais próximos de 16 bilhões de XRP, e não de 1,5 bilhão, e enquadrou a conversa sobre choque de oferta como uma leitura estática equivocada de um mercado dinâmico. “Não há choque no fornecimento de XRP nas bolsas”, escreveu Vet. “1) Os detentores têm perto de 16 bilhões de XRP nas exchanges prontamente disponíveis. Bastante para qualquer um conseguir algum. 2) Se o preço subir ou descer, qualquer um de vocês que não tenha XRP nas exchanges poderá simplesmente enviar o seu dentro de 3-4 segundos para uma.” Uma masterclass de praticidade, senão de poesia.

O ponto mais amplo da Vet foi que os saldos cambiais e a liquidez da carteira de pedidos não são quantidades fixas; eles mudam rapidamente com preços e incentivos. Na sua opinião, isso torna o “choque de oferta” uma barra muito mais alta do que um gráfico que implica que os saldos estão em tendência descendente. “Assim, o XRP listado nas carteiras de pedidos para venda também é dinâmico. Elástico, pode engrossar ou secar em segundos”, escreveu ele. “Às vezes, a compra de US$ 10 milhões pode aumentar o preço e, às vezes, a compra de US$ 100 milhões não impede a queda do preço. Os mercados são muito dinâmicos para traçar movimentos estaticamente.” Uma verdade tão nítida que corta o ruído como uma piada na hora certa.

O debate passou então para a confiança na rotulagem da carteira e nas contagens subjacentes. O popular especialista Zach Rector (@ZachRector7) questionou se algumas entradas pareciam “erradas”, citando um exemplo: “Evernorth tem apenas 86 milhões de XRP?” Vet respondeu que a lista publicada deveria ser tratada como conservadora, não exaustiva. “Total confiança de que esses números são o limite inferior do que realmente está nas bolsas”, escreveu Vet. “Significa que esses números estão, na pior das hipóteses, no limite inferior e que há mais contas de exchanges que ainda não vimos.” Um delicioso lembrete de que o mercado é tão misterioso quanto um diário trancado.

Outros argumentaram que, mesmo que os saldos sejam grandes, a flutuação efetiva ainda poderia diminuir devido à estrutura de custódia, à cadência dos depósitos e à acumulação institucional. Dman Trader (@dmantrader) apontou para a mecânica de depósito mensal e afirmou que as participações de ETF ficam em carteiras XRPL dedicadas, descrevendo-as como “1% da oferta total bloqueada já em alguns meses”, ao mesmo tempo que argumentou que os estoques CEX e OTC destinados aos clientes são difíceis de medir. Que intrigante. Poderíamos dizer que o mercado é um jogo de esconde-esconde com uma bola muito grande e muito líquida.

Vet reconheceu um ângulo logístico – “Ripple está observando no relatório XRP que eles facilitam as transferências de oferta para ETFs” – mas sustentou que um choque de oferta genuíno implica um desequilíbrio de alocação imediato, e não simplesmente uma acumulação constante. “Um choque de oferta implica desequilíbrio de alocação por parte do mercado. O que não é verdade”, escreveu Vet. “Claro, se amanhã alguém disser que quero 30 bilhões de XRP agora, então haverá um choque de oferta. Mas deixando essa pessoa de lado, com 16 bilhões e muito mais bilhões em contas quentes da Ripple, é muito justo dizer que temos o suficiente para que todos possam colocar as mãos em XRP.” Um sentimento tão reconfortante quanto uma despensa bem abastecida.

Por enquanto, o tópico traça uma linha de falha clara: gráficos de balanço orientados por influenciadores que enquadram a escassez versus um argumento do lado da infraestrutura de que a liquidez do XRP é elástica, rapidamente mobilizada e improvável de “chocar” sem uma oferta invulgarmente grande e urgente. Uma batalha de inteligência, se não de carteiras.

Até o momento, o XRP era negociado a US$ 1,8982. Um preço tão evasivo quanto um paradoxo Wildeano.

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2025-12-29 11:12