Desta vez é diferente, a queda do BTC não é causada pela perda de alavancagem: analista

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Como analista experiente, testemunhei meu quinhão de quedas e quedas de mercado no espaço criptográfico. No entanto, com base nos últimos desenvolvimentos, acredito que desta vez seja diferente do que vimos antes. A recente queda do preço do Bitcoin para um mínimo de nove semanas abaixo de US$ 57.000 e a subsequente perda de 11% desde a semana passada é preocupante, mas James Check da Glassnode apontou algumas nuances importantes nesta liquidação que a diferenciam da desalavancagem liderada pelos derivativos eventos que vimos no passado.

O preço do Bitcoin caiu para um mínimo de quase três meses, de aproximadamente US$ 56.700, em 1º de maio, marcando um declínio de 4% somente naquele dia. Desde então, a criptomoeda sofreu uma perda significativa de cerca de 11%.

No mundo das criptomoedas, quedas de mercado e quedas significativas de preços, muitas vezes chamadas de “quedas” e “flush-outs”, são ocorrências comuns. No entanto, de acordo com James Check, analista da Glassnode, este caso específico pode ser distinto.

Reduções significativas da dívida impulsionadas pelos derivados foram proeminentes durante a recuperação do mercado de ações de 2021 e ocorreram várias vezes este ano, com o caso mais recente a ocorrer em meados de abril.

No entanto, Check observou que eles não causaram a queda da criptografia desta semana em uma postagem no X em 2 de maio.

Derivativos não são a causa

Como pesquisador que observa as tendências de financiamento, notei uma diminuição gradual nas taxas de aprovação, em vez de uma queda repentina. Este desenvolvimento é encorajador, pois indica um ambiente de financiamento mais estável e sustentável.

“Isso sugere que ontem não vimos uma grande chamada de margem de futuros.”

Como analista do mercado de derivados, descreveria as taxas de financiamento como taxas cobradas pelas bolsas para garantir o equilíbrio entre os preços dos contratos de derivados e os seus activos subjacentes.

Para os indivíduos que viveram o mercado altista do Bitcoin em 2021, vocês devem se lembrar dos incidentes significativos de desalavancagem impulsionados pelos derivativos que acabaram por pôr fim ao aumento do mercado.

Estamos vendo uma queda nos derivativos hoje?

Acho que não.

As taxas de financiamento esfriaram gradualmente, e não de forma violenta, o que é…

— _Checkmate (@_Checkmatey_) 2 de maio de 2024

Como investidor em criptografia, percebi uma observação intrigante nas análises mais recentes. O especialista apresentou um gráfico que ilustra como os juros em aberto (OI) de futuros de Bitcoin diminuíram significativamente em termos de Bitcoin no ano passado.

“Isso compara a IA com o tamanho do mercado e mostra uma redução relativa da alavancagem”, acrescentou.

A contagem de acordos de derivativos de criptografia não fechados é considerada Open Interest.

Como pesquisador que estuda a recente liquidação do Bitcoin, observei que os mercados futuros experimentaram dois episódios notáveis ​​de desalavancagem antes desse evento. No entanto, quero enfatizar que, com base na minha análise, parece que os derivativos não foram a principal força motriz por trás da liquidação do Bitcoin.

Na minha opinião, esta queda de preço não se deve principalmente à venda de derivativos. Em vez disso, é causado por uma combinação de aumento da oferta do lado da venda e diminuição da demanda no mercado à vista.

Com base nos dados da Deribit, aproximadamente US$ 1,3 bilhão em contratos em aberto estão registrados para opções de Bitcoin que expiram na sexta-feira, significando um forte apetite por derivativos.

Sangramento dos mercados criptográficos

Como pesquisador que examina os mercados financeiros, notei uma diminuição significativa na capitalização de mercado total na semana passada. Especificamente, este número caiu mais de US$ 240 bilhões, atingindo um nível de aproximadamente US$ 2,26 trilhões durante os pregões da manhã de quinta-feira na Ásia.

O mercado mais amplo encolheu 22% desde seu pico em 2024, de cerca de US$ 2,9 trilhões.

O analista técnico conhecido como Rekt Capital permaneceu imperturbável, expressando a sua convicção de que os mercados financeiros regressaram a um período regular de recolha ou recompra de activos.

#BTC
Quanto mais o Bitcoin se consolida em qualquer lugar entre os níveis de preços atuais e US$ 70.000 após o Halving…
À medida que o ciclo do Bitcoin desacelera e se alinha mais uma vez com seu histórico ciclo de redução pela metade, com pico em meados de setembro ou outubro de 2025. ($BTC)
— Rekt Capital (@rektcapital) 1º de maio de 2024

No momento da composição, o Bitcoin estava cotado em US$ 57.469, enquanto o Ethereum sofreu uma queda de 2% para chegar a US$ 2.920. O desempenho das altcoins variou, mas Binance Coin (BNB) e Toncoin (TON) sofreram quedas mais substanciais.

2024-05-02 09:23