Hester Peirce: a manteiga de amendoim e a melancia de vigilância financeira 🍉🥜

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O seguinte editorial de opinião foi escrito por Alex Forehand e Michael Handelsman para Kelman.Law.

Discurso de manteiga de amendoim e melancia de Hester Peirce

Ah, comissário da SEC Hester Peirce, o filósofo culinário das finanças! Sua “manteiga de amendoim e melancia” entregue a uma fala em um dia fatídico em agosto de 2025 na U.C. Berkeley serve mais do que apenas uma deliciosa metáfora de lanches. É um banquete para o pensamento, revelando a luta milenar entre a brilhante promessa de tecnologias desintermediárias e a máquina desajeitada de vigilância financeira que insiste em policiar todas as nossas transações, como um vizinho intrometido espreitando as cortinas.

A promessa digital de desintermediação

Peirce começa com uma mordidela nostálgica na peculiar-água peculiar de seu avô, com manteiga de amendoim. Quem sabia que uma combinação tão bizarra poderia ilustrar uma verdade maior? Os processos de automação (ou seja, chutar intermediários para o meio -fio) podem manter nossos segredos em segurança e restaurar nossa agência, enquanto esses intermediários humanos irritantes estão apenas esperando para bisbilhotar.

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Vigilância e a doutrina de terceiros

Mas eis que! As antigas doutrinas legais criam suas cabeças feias, contrastando com essa utopia digital. Sob a doutrina de terceiros, depois de entregar seus dados a terceiros, um banco ou seu provedor de telefone-você também pode se despedir da sua Quarta Emenda Protecções de Privacidade.

Isso foi ilustrado na grande saga de Smith v. Maryland, onde a Suprema Corte declarou que, se você compartilhar voluntariamente seus segredos com terceiros, não poderá esperar mantê -los em segredo. Claro, fazia sentido quando tínhamos operadores de telefone humano, mas na era da autodidata? O tribunal não estava inclinado a mudar sua música.

Hoje, essa doutrina de terceiros alimenta a Lei de Sigilo do Banco (BSA), atraindo instituições financeiras a coletar dados como se estivessem fora de moda por meio de relatórios de atividades suspeitas (SARS) e relatórios de transações de moeda (CTRs). O resultado? As instituições financeiras se transformam em agências de fiscalização quase-lei, produzindo milhões de relatórios com pouca idéia do que fazer com elas.

Liberty v. Segurança

A SEC, para não ser superada, tem sua própria engenhoca de vigilância conhecida como trilha de auditoria consolidada (“CAT”). Isso exige que os corretores registrem todos os pequenos detalhes dos dados do evento de clientes e pedidos para ações e opções, a partir do momento em que um pedido é feito para sua execução final. É como ter mil funcionários da SEC espiando por cima do ombro, examinando todas as negociações sem uma pitada de suspeita.

Enquanto Peirce avisa, tais marretas de vigilância se assemelham a um pesadelo distópico. Ela nos desafia a refletir: esses sistemas de vigilância abrangentes são realmente necessários ou estão corroendo as próprias liberdades que nos definem como americanos? Citando o juiz Brandeis, ela nos lembra de estarmos vigilantes: “Estar em nossa guarda para proteger a liberdade quando os propósitos do governo são benéficos”.

Críticos como Katie Haun apontam que mesmo as transações mais mundanas dos pagamentos de Venmo a “pontos de dados” rastreados por contas hospitalares, criando um sistema que vê até os mais inocentes entre nós. Fale sobre o Big Brother!

O Peirce oferece um vislumbre de esperança: é hora de repensar a doutrina de terceiros e modernizar a BSA e regulamentos similares. Ecoando os próprios esforços do Tesouro para revisar as regras da LBC para consultores de investimentos, ela enfatiza a necessidade de avaliação empírica-são todos esses relatórios genuinamente acionáveis? E o governo está usando seus vigilantes financeiros de maneira eficaz?

O que isso significa para você

Para os clientes que navegam nas águas traiçoeiras da inovação e da regulamentação, essas questões se traduzem em considerações cruciais e diferenciadas.

  • Projeto de privacidade por padrão: novas arquiteturas-token privacidade, conformidade programável ou mecanismos de privacidade diferenciais podem ajudar a satisfazer as obrigações da AML, minimizando a captura de dados desnecessários. Porque quem quer ser o acumulado de dados?
  • Advogando os limiares de relatórios mais inteligentes: as partes interessadas do setor devem se unir a reformas que simplificam as estruturas de arquivamento SAR/CTR, concentrando -se em atividades verdadeiramente suspeitas e reduzindo a desordem. Menos é mais, certo?
  • Fortalecendo as proteções da Quarta Emenda em Fintech: como os tribunais revisitam as doutrinas como carpenter v. Estados Unidos e Smith v. Maryland , pode haver espaço para estender proteções no nível de arame em domínios financeiros, mesmo para contextos de terceiros. Vamos manter nossos fios seguros!
  • Ajudando os clientes a navegar na conformidade com a liberdade em mente: as organizações devem realizar análises de custo-benefício atencioso da coleta de dados-não apenas para a conformidade regulatória, mas para preservar a confiança e as liberdades do cliente. Porque a confiança é a nova moeda!

O discurso do comissário Peirce justapõe artisticamente lanches peculiares de infância com doutrinas legais complexas, reguladores desafiadores, advogados e tecnólogos a recalibrar o equilíbrio entre privacidade e vigilância em sistemas financeiros. Como conselheiro criptográfico, Kelman PLLC está pronto para orientar os clientes que buscam a conformidade e a integridade constitucional em um mundo faminto por desintermediação.

A Kelman PLLC continua a monitorar os desenvolvimentos na regulamentação de criptografia entre jurisdições e está disponível para aconselhar os clientes que navegam nessas paisagens legais em evolução. Para mais informações ou para agendar uma consulta, entre em contato conosco.

Este artigo apareceu originalmente em Kelman.Law.

2025-08-29 07:10