Mineiro de Bitcoin TeraWulf considera fusão para aumentar margens de lucro

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Como analista financeiro experiente, acredito que o recente halving do Bitcoin colocou imensa pressão sobre as empresas de mineração para explorarem novos caminhos de crescimento e lucratividade. A tendência de fusões e aquisições entre estas empresas é uma indicação clara desta necessidade de expansão e aumento das margens de lucro.

Como investidor em criptografia, percebi que após o halving do Bitcoin, os mineradores de BTC tiveram que se adaptar a lucros mais baixos. Para mitigar esta situação, algumas empresas mineiras, como a TeraWulf, estão a explorar opções estratégicas para o crescimento futuro. Por exemplo, estão a considerar fusões com outras empresas se tal medida representar uma oportunidade para aumentar as margens de lucro.

Como investidor em criptografia, percebi que a decisão da TeraWulf de explorar opções de fusão ocorre em um momento em que outras empresas do setor estão fazendo o mesmo para mitigar o declínio dos lucros. No mês passado, a Riot Platforms fez uma tentativa “hostil” de adquirir a Bitfarms por US$ 950 milhões, mas infelizmente não deu certo. Em 27 de junho, a mineradora de Bitcoin CleanSpark anunciou sua fusão com a infraestrutura GRIID por US$ 155 milhões. Em relação a esta tendência, Kerri Langlais, diretora de estratégia da TeraWulf, partilhou a sua perspectiva: “À luz destes desenvolvimentos da indústria, acreditamos que a parceria com um negócio complementar criará valor a longo prazo para os nossos acionistas”.

“Definitivamente exploraremos caminhos de crescimento inorgânico por meio de fusões e aquisições. No entanto, expandir desordenadamente apenas por uma questão de crescimento ou nos engajar na ‘construção de um império’ sem avaliar a lucratividade não é uma estratégia sólida.”

Várias empresas de mineração de Bitcoin de capital aberto, incluindo a Marathon Digital, anunciaram metas para atingir limites específicos de hashrate. Em contraste, a TeraWulf está se concentrando na “expansão natural” em locais existentes e na melhoria dos lucros dos acionistas. O CEO também mencionou:

A chave para a nossa prosperidade não é apenas a rapidez com que crescemos, mas sim, investir sabiamente os nossos recursos para gerar lucros consistentes para os nossos acionistas. Fazer esta distinção é vital, pois ajuda os investidores a identificar as empresas que estão se expandindo lucrativamente em detrimento daquelas que apenas aumentam de tamanho.

De acordo com Langlais da TeraWulf, a indústria de mineração de Bitcoin provavelmente testemunhará um aumento nas fusões e aquisições. Ele destacou ainda que existe uma variação significativa nas avaliações entre as diferentes empresas mineiras, criando desafios na avaliação de potenciais negócios.

Como analista financeiro, acredito firmemente que o velho ditado “o dinheiro é rei” é verdadeiro, especialmente no contexto das empresas mineiras. Consequentemente, é crucial mudar o nosso foco para indicadores-chave de desempenho, como lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), rentabilidade e rendimento do fluxo de caixa livre ao avaliar o valor destas empresas.

A expansão do minerador de Bitcoin não será fácil

Com o aumento da concorrência e a diminuição das recompensas na mineração de Bitcoin, os mineradores estão buscando fontes alternativas de renda. Por exemplo, a Marathon Digital começou a explorar outras criptomoedas de prova de trabalho, como Kaspa.

Além de minerar Bitcoin, a TeraWulf e outros players estão investindo seu poder computacional em aplicações como inteligência artificial (IA) e computação avançada para gerar renda adicional. No entanto, Langlais alertou que os mineradores de Bitcoin podem encontrar desafios significativos na expansão de suas operações devido ao aumento da competição por recursos energéticos. Ele ainda comentou:

Como investidor em criptomoedas, percebi que os hiperscaladores estão expandindo agressivamente seus data centers em todo o país, abocanhando todas as fontes de energia disponíveis em seu caminho. Esta competição feroz por localizações privilegiadas, que historicamente atraiu mineradores de Bitcoin, está fazendo disparar os preços dos terrenos e da eletricidade. Consequentemente, a rentabilidade dos projetos de mineração de Bitcoin recém-iniciados está se tornando cada vez mais incerta.

Como pesquisador que investiga as operações de mineração de Bitcoin da TeraWulf, descobri que eles extraem predominantemente Bitcoins utilizando energia nuclear. O representante da empresa expressou sua confiança em manter a lucratividade enquanto o preço do Bitcoin pairar acima da marca de US$ 40.000.

2024-07-08 11:40