O beicinho pós-ciclo do Bitcoin: o discurso enigmático de Cowen 🐍💸

Oh, como o poderoso Bitcoin caiu! Uma fase pós-ciclo, de fato! 🎭 Liquidez estreita e demanda fraca – verdadeiramente uma história de duas metades. 🧵

Os mercados criptográficos, o mais caprichoso dos amantes, poderão em breve entrar num período de comícios breves e sedutores, de acordo com o sempre eloquente Benjamin Cowen. Em sua última missiva, o Memorando de Risco Macro Cripto do primeiro trimestre de 2026, Cowen postula que o Bitcoin há muito abandonou sua grande fase de crescimento, agora contente em ficar de mau humor nas sombras de sua antiga glória. 🧊

Com a liquidez macroeconómica tão apertada como um espartilho vitoriano, os ganhos de preços são apenas flertes passageiros e não o início de um romance novo e duradouro. 💔

Bitcoin provavelmente após o pico do ciclo 2023-2025, de acordo com Cowen

O relatório de Cowen, uma verdadeira ópera de dados e pavor, examina a criptografia através das lentes da macro liquidez, da estrutura do mercado e do espectro indescritível das tendências de participação. Em vez de previsões de preços a curto prazo, ele oferece uma masterclass em gestão de risco – porque nada diz “romance” como cautela. 🧭

A moeda OG, Bitcoin, provavelmente completou seu ciclo 2023-2025, de acordo com Cowen. Uma fase de digestão, muito parecida com o tédio de meados de 2019. 🍽️

O Bitcoin atingiu o pico no quarto trimestre do ano passado, uma tendência tão previsível quanto uma tragédia de Shakespeare. No entanto, este pico foi marcado pela apatia, não pelo fervor extático de 2017 ou 2021. Que chato! 🥱

Fonte da imagem:Memorando de risco macro criptográfico

Compare isto com os picos anteriores, onde o envolvimento social era tão animado como um café parisiense. Agora, mesmo enquanto o Bitcoin dispara, ele se depara com a indiferença de um aristocrata entediado. 🤷‍♂️

Cowen alerta que os picos provocados pela apatia levam a quedas mais agitadas, e não às quedas dramáticas de outrora. Um destino muito mais insidioso! 🧨

Mesmo assim, a ação dos preços durante estas fases é tão errática como um epigrama Wildeano. Ralis frequentes contra a tendência, mas a tendência mais ampla permanece inflexível. 🕳️

As condições macro, sempre inconstantes, acrescentam outra camada de cautela. O crescimento económico está a arrefecer, mas não tanto a ponto de justificar uma crise total. Um equilíbrio delicado, de fato. 🧊

A história mostra que o Bitcoin frequentemente atinge o pico antes que a política monetária se estabilize. Uma ironia trágica, se é que alguma vez existiu. 🕰️

Cowen alerta que ralis pós-pico enfrentam pressão estrutural de vendas

Cowen, sempre o dramaturgo, cita dados relativos ao ciclo para alertar sobre a pressão de venda pós-pico. Os retornos do calendário podem parecer robustos, mas quando o Bitcoin entra na fase pós-pico, os retornos enfraquecem como uma estrela minguante. 🌙 Os detentores de longo prazo, aqueles guardiões robustos da oferta, vendem com força, criando uma nuvem de oferta indireta. 🌫️

Fonte da imagem:Memorando de risco macro criptográfico

Uma secção central do memorando descreve a forma como o comportamento actual do mercado se adapta a um ambiente pós-ciclo: uma litania de problemas, desde a excitação silenciosa do retalho até às fracas correlações com as acções. 📉

• Os picos de mercado formaram-se sem grande entusiasmo no varejo ou excesso especulativo – que nada impressionante! 🤷‍♀️
• As recuperações enfrentam pressão de venda por parte dos detentores de longo prazo que se distribuem em força. Um ato muito indelicado. 🙃
• O crescimento da liquidez carece do capital de assunção de riscos observado nos mercados em alta do passado. Que pedestre! 🚶‍♂️
• As correlações com as ações permanecem fracas e instáveis. Uma verdade muito inconveniente. 🧩
• A ação dos preços favorece as negociações de curto prazo em detrimento dos movimentos de tendência de longo prazo. Que século 21! 🕒

Os mercados criptográficos dependem não apenas da liquidez, mas também da sua vontade de assumir riscos. Embora o balanço da Reserva Federal tenha crescido novamente, Cowen sugere que se trata apenas de uma questão de gestão de reservas e não da especulação selvagem de outrora. 🧠

As corridas anteriores às criptomoedas foram alimentadas por respostas políticas de emergência a graves tensões económicas. Esse cenário não voltou. Uma ausência muito decepcionante. 🙃

Bitcoin mostra correlação fraca com ações, já que a liquidez permanece seletiva

Durante fortes fases de alta criptográfica, o Bitcoin geralmente se aproxima de outros ativos de risco, uma dança tão previsível quanto uma valsa. As correlações atuais, no entanto, mostram uma divisão. 🔄

As ações e os metais permanecem ligados ao capital orientado para o macro, enquanto as criptomoedas são negociadas com menos consistência. Uma falta de unidade muito indecorosa. 🤝

Tendo em conta tudo isto, Cowen vê o mercado numa fase de digestão semelhante à de 2019. As subidas são prováveis ​​e alguns ativos podem ter um bom desempenho em curtos períodos. No entanto, os limites estruturais permanecem até que as condições de liquidez, os níveis de participação e os sinais na cadeia sejam redefinidos. Por enquanto, a criptografia parece mais adequada ao posicionamento tático do que à expansão ampla e de longo prazo. 🎯

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2026-01-17 18:09