Opções BTC e ETH no valor de US$ 10,7 bilhões expiram na sexta-feira

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Como analista experiente com mais de duas décadas de experiência nos mercados financeiros, tenho visto a minha quota-parte de volatilidade do mercado e posso dizer com segurança que esta próxima data de expiração para contratos de opções Bitcoin e Ethereum é algo para ficar de olho. Com uma quantidade tão significativa de contratos em aberto concentrados em opções de compra, não é difícil imaginar o potencial para um movimento substancial se o mercado oscilar na direção certa.

Prepare-se para possíveis flutuações de mercado no setor de criptomoedas, já que grandes contratos de opções para Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH), avaliados em aproximadamente US$ 9,4 bilhões e US$ 1,3 bilhão, respectivamente, expirarão na sexta-feira, 29 de novembro de 2024, às 8h UTC de a troca Deribit. Este evento poderá levar ao aumento da volatilidade nos preços destes ativos digitais.

Com base nos dados da Deribit, aproximadamente 45% das opções de vencimento do Bitcoin (avaliadas em cerca de US$ 4,2 bilhões) são lucrativas (in-the-money), e 80% delas são opções de compra. A maioria dessas opções lucrativas são contratos de compra, o que significa que seus preços predeterminados são inferiores ao preço de negociação atual do Bitcoin (US$ 98.000). Esta situação permite aos titulares de opções obter lucros substanciais através do exercício das suas opções.

Por outro lado, aproximadamente 55% ou 5,2 mil milhões de dólares das opções são consideradas fora do dinheiro (OTM), enquanto uns impressionantes 98% equivalem a 4,1 mil milhões de dólares em opções de venda OTM – estes contratos têm a ganhar se os preços caírem. Essas opções de venda OTM servem principalmente como proteção contra possíveis quedas de preços e é improvável que exerçam influência significativa.

Atualmente, os dados de mercado indicam que o preço em que os vendedores de opções experimentam pagamentos mínimos, conhecido como preço de dor máxima, é de cerca de US$ 78.000. Isto é significativamente inferior ao valor presente do Bitcoin.

Em relação ao vencimento na sexta-feira, parece que uma quantidade significativa de contratos em aberto está centrada em opções de compra com preço de exercício de US$ 82.000 e opções de venda com preço de exercício de US$ 70.000. De acordo com a Teoria Max Pain, podemos esperar que o preço se mova em direção a essa faixa entre US$ 70.000 e US$ 82.000. No entanto, esta possibilidade parece bastante improvável.

Historicamente, os encerramentos mensais regulares de contratos de opções resultaram frequentemente em flutuações significativas nos preços. Por exemplo, em outubro, foi observada uma queda de 3% no valor do Bitcoin devido ao vencimento de cerca de US$ 4 bilhões dessas opções.

Mas à medida que o Bitcoin se aproxima do nível de preço significativo de US$ 100.000, os comerciantes podem decidir comprar Bitcoins adicionais para salvaguardar suas participações, o que pode levar a novos aumentos em seu valor.

2024-11-25 20:20