Os mercados cairão ainda mais em US$ 1,5 bilhão à medida que as opções de criptografia expirarem?

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Como analista experiente, acredito que o evento atual de vencimento das opções de Bitcoin é significativo, com aproximadamente 18.000 contratos no valor de cerca de US$ 1 bilhão prestes a expirar. No entanto, é importante notar que este vencimento é menor do que o recente evento de final de trimestre, que viu volumes e volatilidade muito maiores.

Aproximadamente 18.000 opções de Bitcoin expirarão em 5 de julho, com um valor total estimado em cerca de um bilhão de dólares.

Como investidor em criptografia, percebi que o evento de vencimento desta semana é significativamente menor em termos de impacto no mercado em comparação com o grande vencimento do contrato de final de trimestre da última sexta-feira.

Expiração das opções de Bitcoin

Nos atuais derivativos de Bitcoin, a relação put-to-call é de 0,65. Isso significa que aproximadamente duas vezes mais opções de compra (apostas de alta) do que opções de venda (apostas de baixa) irão expirar.

O preço que causa a maior perda para muitos investidores é atualmente de US$ 61.500 – um valor notavelmente acima das taxas de mercado atuais, após a grande desaceleração do mercado de ações desta semana.

Na Deribit, há investimentos contínuos significativos em opções com altos preços de exercício: US$ 532 milhões a US$ 90.000 e US$ 665 milhões a US$ 100.000. No entanto, o sentimento de baixa está a crescer, como evidenciado pelo aumento da actividade de opções a preços de exercício mais baixos.

Após a conclusão das entregas trimestrais no mercado, observei uma volatilidade substancial. As principais volatilidades implícitas aumentaram notavelmente, criando uma excelente oportunidade para os traders institucionais estabelecerem posições de venda.

Como investidor em criptomoedas, notei recentemente uma mudança no sentimento do mercado. O ar parece mais pesado, mais ansioso. A volatilidade implícita da opção de venda (IV) para Bitcoin e Ethereum aumentou visivelmente. Além disso, a estrutura a termo dessas opções está exibindo uma inversão onde as opções de venda de longo prazo têm IV mais baixo do que as opções de venda de curto prazo. Isto indica um maior medo ou expectativa de potenciais grandes quedas de preços no curto prazo. É um sinal de que os participantes do mercado estão se preparando para possíveis movimentos negativos.

Como analista, eu interpretaria esses dados da seguinte forma: em 5 de julho, aproximadamente US$ 1 bilhão em opções de BTC com um volume total de 18.000 contratos deverão expirar. Entre estes contratos, as opções de venda representam cerca de 35% do volume total, enquanto as opções de compra representam os restantes 65%. O ponto Maxpain para esses contratos é de US$ 61.500.
— Greeks.live (@GreeksLive) 5 de julho de 2024

A volatilidade implícita representa as flutuações esperadas do mercado, derivadas de opções próximas do vencimento, que normalmente aumentam durante mudanças significativas no mercado.

Como pesquisador que estuda o mercado de derivativos, encontrei alguns dados intrigantes sobre as opções do Ethereum. Aproximadamente 164.000 desses contratos deverão expirar em breve. O rácio put-call para estas opções é de 0,36, indicando que as opções call (apostar no aumento dos preços) superam as opções put (apostar na diminuição dos preços) em mais de três para um. O ponto máximo de dor para esses contratos está situado em US$ 3.350. Além disso, o valor nocional total dessas opções Ethereum equivale a significativos US$ 470 milhões.

Perspectiva do mercado criptográfico

Como pesquisador que estuda o mercado de criptomoedas, observei hoje uma desaceleração significativa, com a capitalização total caindo 8,6%, atingindo US$ 2,08 trilhões – o ponto mais baixo desde o final de fevereiro. Notavelmente, houve aproximadamente US$ 675 milhões em liquidações registradas nas últimas 24 horas, de acordo com dados da Glassnode.

Aproximadamente US$ 350 milhões foram retirados do mercado de criptomoedas nos últimos dias, marcando sua maior queda desde o início de abril.

O Bitcoin sofreu uma queda significativa de aproximadamente 7% em 5 de julho, baixando seu preço para cerca de US$ 54.000. Esse declínio ocorreu quando a Mt. Gox começou a transferir resgates e o governo alemão continuou suas ações envolvendo Bitcoin. A moeda digital caiu abaixo do seu nível de suporte mensal, atingindo o seu ponto mais baixo desde 26 de fevereiro.

Durante as negociações asiáticas de sexta-feira, o Ethereum experimentou um declínio significativo de aproximadamente 10%, caindo seu preço para US$ 2.850. Da mesma forma, várias altcoins sofreram perdas substanciais, com várias moedas perdendo mais de 10% do seu valor neste dia específico.

2024-07-05 13:15