Queda na taxa de hash do Bitcoin: um rali de 2026 ou apenas mais uma farsa criptográfica? 🎢💰

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Quando o relógio bateu as notas finais e sombrias de 2025, o Bitcoin (BTC) se viu em uma situação tão elegante quanto uma debutante embriagada em um baile da sociedade, mas de alguma forma ainda é o centro das atenções. VanEck, esse bastião da sagacidade financeira, declarou que a recente queda de 4% na taxa de hash da rede é um mero prelúdio para uma recuperação em 2026, um prognóstico tão ousado quanto um monóculo num concerto de punk rock. 🕶️

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Este declínio, coincidindo com o quarto trimestre mais fraco do Bitcoin desde os dias tranquilos de 2018, está sendo considerado uma “configuração rara”, uma frase que poderia muito bem estar gravada no túmulo de todo investidor excessivamente otimista. VanEck, com a segurança de um contador de histórias experiente, assegura-nos que tais quedas são apenas a abertura para uma sinfonia de ganhos a longo prazo, e não o canto fúnebre de fraqueza prolongada. 🎻

Problemas de taxa de hash, miséria do mineiro e as loucuras do comportamento do investidor

Dezembro, o mais cruel dos meses, viu o preço do Bitcoin oscilar como um tio bêbado em uma reunião de família, despencando 9% e permanecendo em torno de US$ 87.000, após um breve flerte com US$ 81.000 no final de novembro. A volatilidade, aquela amante inconstante, ultrapassou os 45%, o valor mais elevado desde Abril, enquanto o fervor especulativo arrefeceu mais rapidamente do que uma chávena de chá esquecida. O financiamento perpétuo de futuros, que já foi a força vital dos sonhos alavancados, caiu para apenas 5% anualizado, uma prova da nova sobriedade do mercado. 🍵

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Em meio a esse melodrama, VanEck destaca a situação dos mineradores, aqueles heróis anônimos do blockchain, que agora enfrentam um declínio na taxa de hash mais acentuado do que uma piada em um jantar de Waugh. O poder de hashing da rede, medido com a precisão de um relógio suíço, registrou sua queda mais acentuada desde abril de 2024. A lucratividade, espremida como um limão em um P.G. O piquenique de Wodehouse deixou os mineiros mais velhos do S19 XP ofegantes por custos de eletricidade de equilíbrio de US$ 0,08 por kWh, abaixo dos US$ 0,12 do ano anterior. As paralisações na região chinesa de Xinjiang, redirecionadas para o toque de sirene dos data centers de IA, supostamente eliminaram quase 10% do poder global de hash. 🇨🇳🤖

“A taxa de hash da rede caiu 4%, o declínio mais acentuado desde abril de 2024”, entoa VanEck, acrescentando com entusiasmo que tais períodos têm “configurações contrárias historicamente marcadas de alta”. Quase se pode ouvir as rolhas de champanhe estourando em antecipação. 🍾

Os fluxos de capital, entretanto, pintam um quadro de exuberância esquizofrênica. As participações em Bitcoin ETP diminuíram 120 pontos base, enquanto os tesouros de ativos digitais corporativos se empanturraram de 42.000 BTC, seu maior banquete desde julho. A estratégia, sempre oportunista, liderou o ataque, alavancando a sua capacidade de emissão de ações, enquanto outros pararam para enxugar as sobrancelhas. 💼

Óculos rosados ​​​​de VanEck: vantagens de longo prazo em meio à escuridão

Os dados da rede, esse oráculo moderno, apresentam um quadro tão confuso quanto as emoções de uma matrona da sociedade em uma sessão de fofoca escandalosa. Os detentores de médio prazo, aquelas almas inconstantes cujo BTC foi movimentado pela última vez há um a cinco anos, estão cortando suas velas, enquanto os grupos mais antigos permanecem firmes, suas “mãos de diamante” brilhando como uma colher de prata bem polida. VanEck chama isso de “divergência de mãos de diamante”, uma frase tão pretensiosa quanto um fim de semana em uma casa de campo. 💎

Historicamente, uma taxa de hash cada vez menor tem sido o prenúncio de recompensas para o investidor paciente. A análise de VanEck, tão meticulosa quanto o inventário de um mordomo, revela que quando o crescimento da taxa de hash de 90 dias se torna negativo, os retornos futuros de 180 dias do Bitcoin foram positivos 77% das vezes, com ganhos médios de cerca de 72%. “Comprar BTC quando o crescimento da taxa de hash de 90 dias é negativo melhorou historicamente os retornos futuros de 180 dias em +2.400 bps”, declara o relatório, com a seriedade de um pronunciamento do alto. 📈

No entanto, a ação dos preços permanece tão frágil quanto o ego de uma debutante, com o Bitcoin caindo 22% nos últimos três meses, o pior quarto trimestre desde a crise de 2018. Alguns observadores do mercado, sempre optimistas, argumentam que esta liquidação é apenas uma reinicialização, uma fase de arrefecimento estrutural e não um declínio terminal. O analista Sykodelic, com a confiança de um homem que nunca conheceu um mercado em baixa de que não gostasse, assegura-nos que a tendência de longo prazo do Bitcoin permanece intacta. 🧊

Por enquanto, o prognóstico de VanEck oferece um vislumbre de otimismo cauteloso, tão refrescante quanto um gim-tônica em uma tarde sufocante. Embora a fraca atividade na cadeia e as dificuldades dos mineiros continuem a pesar sobre o sentimento, a melhoria das condições de liquidez e a redução da alavancagem sugerem que estão a ser lançadas as bases para um ciclo mais saudável. 2026, esse horizonte distante, é cada vez mais enquadrado como o ano em que as tribulações de hoje poderão produzir os triunfos de amanhã. 🌅

2025-12-24 00:02