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MicroStrategy (MSTR), a empresa com as maiores participações corporativas em bitcoin, está mudando a forma como relata sua posição financeira. Em vez de simplesmente mostrar o valor total de seu bitcoin, agora levará em consideração dívidas relacionadas às suas ações preferenciais e notas conversíveis. Esta nova abordagem visa fornecer aos acionistas regulares uma imagem mais clara das finanças da empresa.
Esta mudança faz parte de uma tendência maior, pois a MicroStrategy tem ajustado suas previsões financeiras ao longo do último ano devido à contínua queda no mercado de criptomoedas, que começou em outubro. Suas ações preferenciais (STRC) estão atualmente sendo negociadas por cerca de $85, bem abaixo de seu valor original de $100 desde meados de maio.
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Ver previsão agora!Atualmente, o Bitcoin está sendo negociado a aproximadamente $65.000, 50% abaixo de seu preço mais alto de todos os tempos. O preço das ações da MicroStrategy também caiu significativamente, caindo 84% em relação ao pico em novembro de 2024.
Uma medida chave é a nova ‘Reserva Líquida’, que atualmente totaliza $36,6 bilhões. Isso é calculado combinando os $55,6 bilhões em participações em Bitcoin da empresa (equivalente a 843.775 BTC) e $3,2 bilhões em dinheiro, então subtraindo $6,8 bilhões em dívida que provavelmente não será paga, $15,5 bilhões em ações preferenciais e $22,3 bilhões em reivindicações seniores – dívidas que seriam pagas antes dos acionistas comuns se a empresa fosse liquidada.
A empresa também revisou como calcula seu múltiplo do valor patrimonial líquido (mNAV). Anteriormente, o método de cálculo frequentemente mantinha o mNAV acima de 1,0x, tornando difícil determinar se a emissão de novas ações realmente beneficiava os investidores existentes. A nova fórmula define um limite fixo de 1,0x. Se o preço das ações da MicroStrategy estiver acima desse nível, emitir novas ações aumentará a quantidade de Bitcoin detida por ação para todos os investidores.
A empresa calcula uma razão fundamental dividindo o preço das ações da MicroStrategy (MSTR) por suas participações líquidas em Bitcoin por ação. Isso ajuda a determinar se as ações estão sendo negociadas com um prêmio ou desconto em relação ao valor de seu Bitcoin, levando em consideração dívidas e obrigações de ações preferenciais.
A ‘BTC Floor ARR’ representa a menor taxa de crescimento anual que o Bitcoin precisa manter a longo prazo para evitar uma potencial reestruturação financeira. Atualmente, este ponto de equilíbrio é de 3,22%. Se o Bitcoin aumentar de valor em mais de 3,22% ao ano, a MicroStrategy pode cobrir todos os seus pagamentos de juros e dividendos apenas com esses ganhos de Bitcoin, indefinidamente.
A MicroStrategy também está rastreando novas métricas como quanto o preço atual do Bitcoin excede sua média móvel de 200 semanas, e usando o amplamente seguido Fear and Greed Index para avaliar o sentimento do mercado.
2026-07-24 16:28